解读:疫情冲击下的经济预测

2020-02-11 11:44:01    来源:      关注

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根据有关研究预测显示,得到本次疫情影响预测:

 

疫情有望在2月底迈过高峰期,5月末平息;

 

对线下服务业的刚性冲击将延续至二季度,期间逐渐衰弱;

 

对金融业、第二产业的弹性冲击将仅仅作用于第一季度;

 

因此即使受到疫情波及,我国经济增速只会在第一个季度受到影响,经历二季度的修复、反弹与企稳,全年经济增速将能守住经济增速底线。

 

研究脉络

 

对比2003年中国“非典”、2009年美国甲流等疫情爆发后对经济发展的影响来看,研究受疫情冲击的经济运行一般采取【三阶段,三方法】的方法。

 

第一阶段

 

通常定义为[疫情爆发期],由于疫情变化迅速,缺少客观数据,市场情绪波动较大,需要在短时间内提供大方向的判断建议等原因,通常采用[定性比较法],以历史上的类似疫期为参考,通过定性比较疫症特征、传播范围、经济环境、政策空间等情况,大致判断疫情的冲击范围。

 

第二阶段

 

随着疫情进一步发展,将这时期定义为[疫情高发期],鉴于一定量的疫情期经济数据已经取得,此部分数据已经显示了疫情对经济的影响作用,依靠可靠地数理模型,采用[分项定量法],计算出各项经济损失,最终预测对GDP经济增速的总体拖累。此时要注意,伴随着经济数据的不断完善,和疫情发展情况,需要不断修正分析结果。

 

第三阶段

 

伴随着高发期的度过,疫情发展将进入[疫情平稳期],由于前一阶段分析方法较为静态,无法评估行业、部门之间的相互的动态影响,及无法在长时间维度上推算对经济的冲击,因此需要采用更全面的均衡模型来预测——[模型预测法],选择符合疫情发展的关键变量进行修正。此时需要注意,第三阶段的研究需要以第二阶段的数据和分析为基础,并且在选择关键变量时要是否谨慎。

 

疫情研究

 

针对第一阶段进行研究

 

冲击量级

 

由于疫情传染性强,中国经济正面临增速换挡,以及全球化经济退潮,都会放大疫情的经济冲击,可预测到第一季度经济增速破5%的概率较大;但由于我国经济存在强有力的韧性,在疫情结束后将迎来阶段性反弹,因此长期来看经济运行将行稳致远。

 

冲击渠道

 

基于研究共识可知,本次疫情对国内经济的冲击将沿着以下渠道进行。第一,打击消费需求,尤其是线下服务;第二,恐慌情绪引致金融市场踩踏和流动性风险,逐步向实体经济的信贷、投资环节传导。第三,若疫情长期延续,则可能导致人员、物资、资金流动困难,从而影响企业生产,抑制工业生产,尤其对中小企业造成损伤。第四,若疫情持续发展,最终将影响国际贸易。

 

政策应对

 

总体而言,国内已经加强逆周期调控,及时阻断上述冲击。可在财政政策层面,通过针对性减税降费,降低社保缴费率等举措缓解中小企业生产压力。也可在货币政策层面,通过降准、降息等方式增加流动性,稳住企业资金链。但具体实施方式,还待经济发展情况再确认。

 

针对第二阶段进行研究:

 

通过进行“分享定量研究法”,根据冲击渠道进一步分析疫情发展导致的冲击。

 

刚性冲击

 

由于疫情蔓延,大量线下消费服务行业收到管制影响,从而导致需求侧的一次性损失,在未来的时间难以弥补,此部分将会构成刚性损失。主要集中于:住宿与餐饮业,电影娱乐业,批发零售业等。

 

弹性冲击

 

由于疫情造成的人员、物资、资金流动不畅,返工、开工延迟等问题,将会对供给侧产生影响。但是企业可以通过加急赶工,逐步弥补产品和服务的供给缺口,相应化解部分损失,因此此部分冲击是弹性的。相关受影响的行业主要集中在:金融业,交通运输、仓储物流,第二产业等。

 

缓冲期

 

鉴于国内互联网经济的高速发展,电商物流网络已经深入到国内经济的供求两端,在疫情造成的经济受滞情况下可以缓解疫情对经济造成的冲击。

 

反弹企稳

 

一般情况下,在疫情冲击过后,居民被压制的消费需求会集中爆发,工厂赶工扩产,叠加政策刺激的滞后影响,将会阶段性的推动经济反弹,最终回归增长轨道。

 

最终判断可得出,本次疫情将在短期内对国内经济增长造成较大压力,主要集中于第一阶段;但随着疫情得到控制,疫情对经济的冲击并不会持续,并且不会扭转我国经济长期增长的情况。

(责任编辑:田甜)
标签: 疫情 经济 预测
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资讯编辑:田甜 15981879377

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