解读:今后中国钢材市场行情强震荡

2020-04-03 11:05:10    来源:互联网      关注

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  由于三组利多与利空因素PK,暂时谁都无法占据上风,并因价位高低而交替凸显,因此今后中国钢材市场继续强震荡,依然不会出现持续性的单边行情

  一、国内疫情向下PK境外疫情向上

  一段时间以来,国内疫情形势趋向好转,除境外输入外,大部分省市已经连续多日无本地新增病例,封城多月的武汉亦开始解禁。在“内防扩散,外防输入”方针指导下,预计国内疫情形势会进一步好转,疫情向下将是大概率局面。与此相反,境外疫情则越演越烈。据美国约翰斯-霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,目前(4月1日)全球累计确诊911308例,累计死亡45497例。其中,美国确诊203608例,累计死亡4394例。受到多种因素影响,预计今后一段时间内,全球疫情形势,无论是新增病例还是死亡人数都将向上。世界卫生组织认为,今后全球新冠确诊病例将突破100万人。有分析认为,美国新冠累计确诊病例可能将达到约57万人,为此前预测20万人的近3倍,日新增确诊病例的增长或到4月底才能逐渐趋缓。白宫官员也预计,美国新冠病毒肺炎的死亡人数在未来两周内将达到顶峰,在对疫情进行管理干预的情况下,死亡病例可能达到10万至24万,而如果不加控制,死亡病例可能达到150万至220万。如此严峻的疫情形势,迫使一些国家宣布“紧急状态”,相继延长隔离和“封城”时间,势必使得全球经济“压力山大”。

  国内外疫情形势的相反走向,对于中国钢材市场而言,自然形成了多空两大因素的相持对垒,无论是市场信心还是实体供求关系都是如此,而且是现阶段最大的、影响全局的利多与利空因素PK。

  二、内需向上PK外需向下

  国内外疫情的相反走向,自然造就了内外需求的巨大差异。

  从国内需求来看,随着疫情形势明显改善以及天气转暖,全国复产、复工进度逐步加快,钢材的消费势必相应增多。监测数据显示,全国钢材社会库存在3月中旬到达历史峰值后,开启下降通道。截至2020年3月27日,统计的29个重点城市社会库存为2151.8万吨,虽然同比有较多增长,但较3月13日峰值减少160.9万吨,下降7.0%。其中建材社会库存为1510.6万吨,较峰值减少122.9万吨,下降7.5%,这就表明全国钢材需求开始步入旺季。今年3月份中国采购经理指数52.0% 较上月回升16.3个百分点;同期全国钢铁流通业PMI总指数为53.4,亦比上月回升6.3个百分点。由此可以预计进入4月份后,随着经济运行逐步恢复到正常水平,全国钢材需求还将进一步增加,因此推动钢材库存将持续下降。不仅如此,因为基建投资将担纲逆周期调节与稳增长的主要方面,因此钢材消费,尤其是建筑用钢材消费将会获得额外增强。

  另一方面,因为境外疫情趋势继续恶化,所以中国钢材的境外需求并不乐观,尤其是机电产品所带动的钢材间接出口。海关统计数据显示,今年前2月我国外贸出口总值同比下降15.9%。其中钢材出口781.1万吨,减少27%;机电产品出口1.2万亿元,下降14.9%。有分析认为,目前钢材间接出口量占比约占全国钢材产量的2成左右,远高于钢材直接出口占比。因为境外疫情短时间内难以结束,并且整体形势还在恶化,所以2020年中国钢材需求的国内外差距十分显著,由此引发市场参与者的观点与行为分歧,加剧了市场行情震荡。

  三、火力全开救市PK经济下行压力加大

  严峻的疫情加大了经济下行压力。近期世界组织与权威机构纷纷下调2020年全球经济增长预期。国际货币基金组织因此对于今年全球经济前景非常担忧。联合国有关人士认为新冠肺炎疫情抑制人员流动与消费支出,可能致使全球经济萎缩近1%。基于疫情形势不断恶化,野村证券分析师频繁下调2020年全球增速预期:由疫情暴发前年增速3.3%,疫情暴发后下调至3.1%,后又下调至2.3%,最近又把增速预期砍到了-4%。

  全球经济“压力山大”,有可能陷入前所未有大萧条的威胁,迫使世界各国政府火力全开,不惜一切代价全力救市。其中美联储继启动零利率后,又宣布无限QE(量化宽松),祭出CPFF(商业票据融资便利工具)、PDCF(一级交易商信贷便利工具)等,而且也不知道是否会实施负利率,甚至直接购买公司股票。英国则为救经济则开出财政猛药,宣布为企业负担3个月的工资开销,以避免雇工失业和企业破产。前不久召开的G20会议上,亦提出了超过5万亿美元的经济刺激计划。

  面对经济下行压力,中国国务院近期召开国务院常务会议,释放刺激需求四大利好:包括抓紧按程序再提前下达一定规模的专项债;进一步实施定向降准;将社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制的价格临时补贴标准提高1倍;将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。预计今后继续降准与降息都可预期。

  “火力全开”积极救市,能否完全避免全球经济衰退?现在还不得而知,但至少可以减轻全球经济衰退程度,中国至少可以接近预定经济增长目标。这些不确定性,也成了钢材市场参与者的多空题材,从而推动与强化价格行情震荡。

  四、价位不同而多空因素交替凸显

  上述多空因素胶着牵制,彼此PK,短时期内难分高低,因此市场难以出现持续性的单边行情。另一方面,上述多空因素,但却会因为钢材价位的高低不同,而交替成为一个阶段的主导因素,成为一个阶段的行情主导力量。譬如,当钢材价格上涨到某一关键价位时,疫情严重、需求疲弱的利空因素就会占据上风,产生“高处不胜寒”压力,压迫价位下移;反之,当钢材价格连续跌至另一个关键价位时,积极救市,需求增加的利多因素亦会显现,替代利空成为主导力量,推动行情上涨。

  由此可见,今后一段时期内,中国钢材市场继续以强震荡为主调,难以出现持续性的单边行情。

(责任编辑:田甜)
标签: 钢材 市场 行情
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资讯编辑:田甜 15981879377

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