高盛:加息或引爆美企债违约潮

2018-09-26 08:53:33     来源: 中钢网资讯研究院       关注

  高盛在最新研究报告中警告称,美国企业债务目前较2007年已经翻倍,美联储持续加息将导致企业利息支出飙升,借新还旧困难,或引爆美国企业债违约潮。该行表示,目前美国各种债务当中,家庭债务按照历史标准相对温和,抵押债务远未接近2007年的水平,现在最可能充当金融危机的催化剂的是企业债务。

  据高盛计算,近年来新发行债务的平均期限为15-17年,而上一个十年平均为11-13年,1990年代末至2000年初大部分债务期限为10年。债务周期延长虽然可以推迟利息增速超过债务总体增速的那天的到来,但未来几年将有大量债务到期。根据高盛的估算,到2020年,美国将有超过1.3万亿美元非金融企业债务到期,约占未偿还债务总额的20%;2023年到期的企业债务是3万亿美元。

  目前市场预期美联储到2019年底将加息四次(100个基点)。虽然有些公司已经进行了对冲,但仍有大量未偿还的银行贷款直接与LIBOR挂钩,这将导致利息支出飙升。


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