今年钢市宏观环境“五个继续”(上篇)

2017-01-10 14:37:53    来源:兰格

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  2017年中国经济承接上年“五个继续”,由此构成中国钢材市场的宏观环境,产生国内钢材产需稳定增长、出口数量巨大规模、进口冶炼原料量价齐升等“五个依旧”。

  一、今年中国钢材市场宏观环境

  2017年中国宏观经济的最大看点是“五个继续”:

  (一)全国经济继续中高速增长

  今年是实施“十三五”规划的重要一年。前不久中央政治局会议定调2017年中国宏观经济调控政策:经济稳中求进仍为工作首要目标。为此要求适度扩大需求,坚持供给侧结构改革,推动中国经济转型升级。现在多数机构预测2017年中国经济(GDP)增速为6.5%,即便因为外贸出口恶化而有所回落,比上年经济增速(预计为6.7%)有所回落,亦回落空间极小,继续中高速增长,不会撼动经济L型企稳态势。需要引起注意的是,商品价格涨跌对于经济增速有着一定影响,虽然因为许多指标增速测算时已经把价格因素加以剔除,但难以剔除干净。其中外贸进出口额就是用现价计算的。随着进出口商品价格的回升,在进出口数量不变的情况下,外贸进出口额也会“额外”增长。比如2016年4季度中国钢材出口量大幅回落,但因为同期价格上涨,其出口额却有较多增加。钢铁陈克新估计这种价格涨跌,对于GDP数值的最终计算结果,多少会有一些影响。又由于今年以来国内外商品与服务价格,尤其是大宗商品价格大幅上涨,2017年物价指数继续向上,如果多数机构预测2017年中国GDP增速6.5%准确的话,那么实际统计数值将会因为价格上涨而高出6.5%,与2016年经济增速持平,或者是略有增长。

  (二)增强基础设施投资继续为稳增长主要手段

  中央政治局会议在定调2017年中国经济稳中求进的同时,继续将“补短板”,即强化短板投资和基础设施投资作为稳增长主要手段。中央还召开农村工作会议,定调农业供给侧改革,政策层面扶持力度空前。农业供给侧改革,主要是实现农业、养殖业和物流业方面的绿色、安全、环保、抗灾等方面能力,因此也必须增强上述方面的基础设施建设投资,比如加强优质农产品、环保型水利工程、标准农田、种子工程、现代渔港建设;建立与完善农产品质量安全检测及追溯体系、动植物保护等农业基础设施建设和公共服务;进行农业废弃物资源化利用、农业面源污染治理、规模化大型沼气、农业资源环境保护与可持续发展项目建设等。钢铁陈克新认为,在其推动之下,2017年全国基础设施投资继续成为经济稳增长主要动力,预计2017年基建投资整体规模超过16万亿元,增长幅度将从2016年的20%提高至25%左右,对冲房地产投资增速下滑,带动整体固定资产投资增速(名义投资)达到9%。钢铁陈克新认为,为了解决建设资金问题,新一年内积极财政政策将更加积极:主要措施是提高财政赤字、大力发展PPP和提高财政资金使用效率等。预计2017年财政赤字率突破3%,PPP落地规模为2—3万亿元,显著高于2016年水平。同时货币政策也会予以配合支持,不会出现实质性收紧,甚至还有可能“降准”。因为投资拉动与消费提速,新一年内全国制造业前景看好,2016年12月份中国制造业PMI达到51.4%,, 连续5个月位于临界点之上,显示了这一趋势。

  (三)世界经济继续复苏态势不改

  钢铁陈克新认为,虽然经济下行风险依然较大,而且“黑天鹅”添加了不确定性,但整体来看2017年全球经济复苏态势不改。世界各国相继公布的经济数据显示,全球经济增长情况好于预期。国际货币基金组织(IMF)最新报告指出,2017年全球经济增速预计为3.4%,其中美国年经济增速为2.2%,欧元区经济增速为1.5%,新兴市场和发展中经济体2017年经济增速将达4.6%。特别需要指出的是,此轮经济复苏主要是建立在实体经济制造业增长基础之上的,这就使其复苏基础坚实,能够持续下去。最新发布的摩根大通全球制造业采购经理人指数(PMI)为53.8,为2014年以来最高水平。全球PMI指数中,中国、英国、美国制造业全都稳步回升。这一数值表明,全球产出的年化增速为3.7%,远远超出前段时期(2015年和2016年上半年)1.1%的平均增速。中国“一路一带”建设加紧向世界其他国家推进,美国新总统特朗普上台执政后重建基础设施,都会促进全球范围内基础设施投资,刺激主要国家PMI持续扩张,增加新一年内世界经济继续复苏新动力。

  (四)国内外通胀及通胀预期继续升高

  统计数据显示,中国物价出现抬头趋势。2016年11月份,全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨2.3%,再度触及年内高点,涨幅重新“2时代”;同期全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨3.3% 创2011年10月以来最大涨幅。钢铁陈克新预计2017年中国物价上涨压力将大于2016年,物价指数继续走高,其中CPI可能见“3”,PPI有可能见“4”。2017年全国物价指数继续升高,对于中国经济影响重大。一是刺激投资,增加经济向上动力,因为更多领域投资开始有利可图;二是催生资产价格泡沫,同时也会加剧资金外流,产生加息不确定性。

  全球通胀也在抬头。钢铁陈克新认为,不仅一些新兴经济体早已出现恶性通货膨胀,部分国家甚至祭出“废钞”手段,而且包括日本在内的发达国家通胀率也在上升。其中英国2016年11月CPI同比1.2%,为2014年末以来的最高点;日本去年11月CPI继续跳升,由10月的0.1%回升至0.5%;欧元区2016年12月消费者物价指数(CPI)初值同比增长1.1%,创出3年来新高。因为薪资增加,原材料、能源价格扬升,2017年全球物价水平将进一步升高。美国新总统特朗普上台施政后,实施贸易保护主义,廉价商品进口受阻,同时扩大财政赤字,亦会刺激物价扬升。有关方面预测表明,2017年全球通胀率将提高至2.7%,大部分发达经济体(G10)的平均物价增速将超过2%,其中美国物价水平将升至2.4%。

  引发全球通胀的重要因素,在于各国政府有增无减的巨大债务。国际金融协会最新报告显示,2016年前三季度,全球债务规模增加量超过11万亿美元,累积总量已经达到217万亿美元,占全球GDP比重的325%以上。2016年全球新增债务中有将近一半是政府债务。现在各国政府都是一屁股天文数字债务,其中美国政府累积债务已经超过20万亿美元,折算人民币美国人均40多万元,仅联邦政府每年偿还国债利息就需要8000多亿美元。钢铁陈克新认为,如此之高并且还在加速成长的政府债务,不可能通过增收节支正常途径(财政盈余)还本付息,唯一的最终化解办法还是通货膨胀,即隐性债务违约。所以新一年内通胀及通胀预期依旧。

  (五)人民币对美元汇率继续适度贬值

  因为多种因素影响,2016年人民币对美元汇率累计贬值幅度超过3%。钢铁陈克新认为,由于贬值因素仍在,尤其是美联储继续加息次数预期提升,强势美元局面将得以延伸,所以市场普遍预期2017年人民币对美元汇率继续贬值。不久前一份市场调查显示,超过八成的国内经济学家认为,2017年人民币对美元汇率有可能“破7”。尽管最近两天离岸人民币兑美元汇率飙涨将近2%,人民币投机空头遭遇重创;尽管今后人民币汇率双向波动,但短时期内人民币对美元汇率继续贬值趋势及预期难以消除。当然,因为有关部门“弹药”充足,调控手段多多,更因为中国重要经济指标趋向稳定,人民币对美元汇率贬值亦会适度,不可能出现所谓“破七”后一泻千里局面。

(责任编辑:薇薇)
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