节后钢价就此开涨了?未必!

2017-02-17 11:20:43    来源:金银岛

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  导语:在经过连续几日的拉涨之后,唐山普碳方坯再度回归2800元/吨的上方,市场出货也有所好转,那么钢价是否已经就此开涨?我们认为在高库存的压力以及终端需求尚未启动的情况下,钢价不具备反弹的持续性。

  今年的2月对于钢铁市场来说是个喜忧参半的月份,一方面,由于市场逐步恢复,需求将逐渐增加;另一方面,面对远高于去年的库存量,生产企业及贸易商内心仍是充满忐忑。

  市场供给方面,据统计的数据来看,无论是钢坯还是钢材现货库存量较去年同期增幅较为突出,部分涨幅近乎翻番。以唐山方坯主流仓储库存为例,从上图可以看出,从今年一月开始,就出现连续上升的态势,节后更是增幅明显,较节前增加33.2万吨至100万吨,较去年同期34.6万吨的库存量高189%。库存的骤增主要由于春节期间下游调坯企业多处于停产放假状态,库存消耗极低,且商家后续仍有一定入库计划,所以如此高的库存短期内难以迅速消化。

  另外,由于春节期间几座大炉检修结束而复产,节后唐山地区高炉开工率较春节前也有所回升,截至2月7日,唐山164座高炉约38座检修(含停产),开工率为76.83%,周比增3.05个百分点,同比去年增2.44个百分点;生产容积率为80.23%,周比增4.4个百分点。高库存以及高开工率给市场带来的压力不可小觑。

  宏观政策方面,春节刚过,央行就来了当头一棒,继春节前央行调高中期借贷便利(MLF)利率后,央行又上调了多个期限的逆回购和常备借贷便利(SLF)利率,其对期货市场打击不小,虽然目前期货开始反弹震荡上行,但在这种政策性引导的背景下,资本市场整体操作或将以规避风险居多,期货走强的态势或将难以持续,从而对现货市场的连带作用相对有限。

  不过在钢厂及期货的带动下,市场的拉升操作仍能够在一定程度上缓解钢企和市场的部分压力,但是考虑到终端需求尚未完全恢复,且供给压力不减,市场就此反转为时尚早,当前仍不是整体资源的实质性消化的节点。因此,钢价在短期不具备持续上涨的劲头,此轮上涨或许只是昙花一现。

(责任编辑:薇薇)
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