最新!分析师揭秘本周钢价走势观点!

2017-03-29 08:41:33     来源: 我的钢铁       关注

  结论:钢材市场延续弱势震荡运行格局,市场情绪偏悲观,原材料如铁矿石价格相对坚挺。

   理由:钢材期价转跌,供应增速持续,钢厂复产力度较大,月底资金面也偏紧,但下游需求难以跟上节奏,致使市场看空氛围重新凝聚。

  一、钢材各品种情况

  1.建筑钢材

  上周价格整体回落,社会库存降幅收窄

  价格:上周国内市场建筑钢材价格整体回落。其中华东、华北、西南等地跌幅居前,华南、东北、西北小幅下调。

  库存:上周市场库存小幅下降,降幅继续收窄。截至周五,国内主要城市螺纹钢、线材总库存为932.41万吨,环比减少26.01万吨。各地区降幅均有收窄,东北地区库存继续小幅增加。去年同期库存在702.58万吨,同比增加229.83万吨或增幅32.71%。

  产能利用率连续7周回升,厂库存继续下降

  考虑到目前钢厂依然有利可图,且利润空间在400元/吨以上,极大刺激了钢厂产量的释放,不过,碍于近期环保持续检查,释放程度有限,预计本周螺纹钢与线材产能利用率将继续小幅增加。

  市场成交情况

  进入下旬,部分地区阴雨天气,需求水平发挥受限,加之价格整体回落,上周市场成交整体下滑,日平均成交量达到15.50万吨,较上周日均减少2.53万吨,降幅明显。

  其他方面

  周末唐山普方坯大幅下跌120:本地部分钢厂及昌黎出厂报3050,现金含税,成交较弱。

  【中钢协:3月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量169.49万吨】

  据中钢协最新数据显示,3月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量169.49万吨,较上一旬下降2.47%。截至3月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量1412.74万吨,较上一旬末增长7.61%。

  本周观点:弱势运行

  临近季末,市场资金面仍偏紧,同时市场“买涨不买跌”情绪较浓,预计本周国内建筑钢材价格继续弱势运行。

  (1)目前钢厂利润仍保持高位,后期产量仍呈增加之势;

  (2)上周厂库、社库虽保持下降,不过降幅继续收窄,且上周销售表现不佳,后期库存恐难明显消化;

  (3)月末叠加季末,短期市场资金仍偏紧,同时市场情绪观望明显。

  综合来看,预计本周国内建筑钢材价格或延续弱势运行。

  2.中厚板

  基本面回顾之价格:整体大幅下跌

  上周国内中板市场价格大幅下跌,石家庄跌幅最大,下跌120元/吨。截止上周五收盘,从全国23个城市平均价格来看,8mm普板价格为4021元/吨,与3月17日相比下跌75元/吨;20mm普板平均价格为3721元/吨,与3月17日相比下跌74元/吨;20mm低合金板平均价格为3861元/吨,与3月17日相比下跌76元/吨。

  基本面回顾之指数:指数小幅回落

  据显示,24日国内扁平材指数为118.72,较上周相比下跌3.31%,较上月下降4.96%,比去年上涨42.36%。从扁平材的代表品种来看,上周末热卷价格指数为128.87,相对上周下降4.00%,相对上月下降6.12%,相对去年上涨43.65%。中厚板价格指数为136.59,相对上周下降1.77%,相对上月下降1.49%,相对去年上涨44.66%。目前单纯从指数走势来看,中板是强于螺纹、热卷品种。

  社会库存:库存压力减少

  上周全国中板库存相比上周略有减少。本周全国中板库存总量为120.44万吨,较上周(2017年3月17日)减少0.81万吨。与去年同期(2016年3月25日)相比增加29.16万吨。从城市来看,库存明显减少的城市杭州减少0.52万吨。从区域来看,华东、西南、西北和东北市场分别减少0.52万吨、0.25万吨、0.30万吨和0.09万吨,华中和华北市场分别增加0.15万吨和0.20万吨,华中市场库存较上周持平。

   钢厂:厂内库存继续保持小幅增长

  钢厂层面:本期监测的37家中厚板生产企业总计65条产线实际开工条数52条,13条产线停产,整体开工率为80.00%,较上期持平。本期钢厂实际产量为113.49万吨,较上期增3.98万吨,增幅3.63%;钢厂达产率本期为69.79%,较上期增2.45%;本期钢厂厂内库存为69.99万吨,较上期减0.76万吨,降幅1.08%。

  板材市场调研

  造船企业经济效益同比下降

  (1)全球新签订单41艘

  (2)2月份完工量环比下降59.93%

  (3)散货船和集装箱船价格持平,油船价格有所下降

  本周观点:市场弱势下行

  上周市场价格弱势下行,看跌情绪有所加重。

  钢厂方面虽然北方有短时间低价钢厂接单的情况发生,但是整体钢厂依然以挺价为主,成本面依然坚挺。

  结合目前市场基本面的要素来看,市场近期价格下跌幅度较大,整体市场成交相对较弱,贸易商整体心态较差,预计本周价格弱势下行。

  3.冷热轧

  热冷价差

  上周4.75mm热轧板卷均价为3648元/吨,较上上周下跌134元/吨;

  上周1.0mm冷轧板卷均价为4318元/吨,较上上周下跌236元/吨;

  热冷价差有明显缩小逐渐回归合理。

  社会库存

  24日对全国33个主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计,本周全国热轧库存总量为306.47万吨,较上周减少1.72万吨,较上月增加18.93万吨,较去年同期增加75.80万吨。

  24日对全国23个主要城市冷轧卷板库存情况进行调查统计,本周冷轧库存113.21万吨,较上周微增0.12万吨,较上月减少3.65万吨,同比减8.67万吨。

  热轧库存整个3月份维持在300万吨以上

  冷轧库存不降反增

  钢厂调研

  热轧:23日监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数60条,整体开工率为93.75%,较上一周减少1.56%,本周钢厂周年化产能利用率为80.49%,较上一周减少2.97%。

  本周钢厂实际产量为315.07万吨,较上一周减少约11.64万吨;具体热轧商品卷总量约为204.35万吨,较上一周减少10.90万吨;内部供料总量约为110.72万吨,较上一周减少约0.74万吨。

  冷轧:23日监测的在29家冷轧生产企业(共计47条冷轧产线)中,共有2条产线停产,13条产线不饱和生产,整体开工率为95.74%;产能利用率为83.38%,较上周降低1.77%;周产量为84.40万吨,较上周减少1.79万吨;钢厂库存量为50.63万吨,较上周增加1.57万吨。

  总结

  钢厂订单:钢厂4月份订单压力很明显(WG为迎合4月份订货的商家,对于3月份的订单额外补贴250元/吨)

  库存:热轧库存持续维持在300万吨以上;冷轧全国库存不降反增,年后去库存一直未达到理想状态

  资金:大量的库存未消化,资金被占用,尤其通过托盘的商户,资金压力紧张。

  个人观点:本周市场预测,在库存并没有明显降低的情况下,大部分商家的资金被资源占据,因此抛货套现是目前市场的重点,预计本周价格将继续下行。

  二、原料各品种情况

  1.铁矿石

  铁矿石价格回顾

  上周进口矿市场弱势下跌,周跌幅30-40元/吨,市场整体成交活跃度欠佳。国产矿方面受进口矿下跌影响,部分区域下跌10-30元/吨,出货情况一般。

  铁矿石供应——发运及到港

  上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2366.83万吨,环比增加43.67万吨。澳洲铁矿石发货总量为1483.6万吨,环比减少169.8万吨,发往中国1311.5万吨,环比增加93.4万吨。其中力拓、BHPB和FMG发往中国量分别为473.3降29.3、456.5增158.2、275.3降38.6。预计本周发货总量为1677.4万吨,其中力拓、BHPB和FMG分别为663、492.8、320.2万吨。

  巴西铁矿石发货总量为883.2338万吨,环比增213.48万吨。其中淡水河谷和CSN发货量分别为730.8746增164.91万吨,66.1182增31.09万吨。预计本周巴西发货总量714.7055万吨,其中淡水河谷和CSN分别为574.8605万吨和54.7万吨。

  到港量方面,中国北方六大港口到港总量为1028.6万吨,环比增加48.7万吨,其中澳矿约617.16吨,巴西矿约为159.8万吨。

  铁矿石库存——钢厂库存

  上周统计64家样本钢厂进口矿平均库存消耗比(进口烧结粉矿库存/进口烧结粉矿日耗)为27.12,较上次统计降4.14。烧结粉矿库存1899.04万吨,较上次调研降87.22,烧结粉矿日耗70.02较上次增6.48。限产影响逐步消除,钢厂降库存意图明显,样本钢厂生铁产量小幅上扬。

  铁矿石本周预测观点:本周震荡盘整为主。

  供应端:到港量及港口库存持续高位,结构性供应矛盾已得到一定缓解,国内矿山复产持续,供应量持续释放,价格承压明显。

  需求端:高炉开工率继续增加,且目前原料库存偏低,尚有节前备货需求。

  2.煤焦

  煤焦现货价格企稳反弹

  焦炭:上周国内焦炭市场企稳,邯郸部分焦炭上涨50元,其他陆续提涨;3月24日焦炭综合指数报1722.7,环比上周涨47.6。

  焦煤:上周国内炼焦煤市场暂稳。3月24日炼焦煤指数(柳林4#)报1360元/吨;进口焦煤成交少,价格小幅偏弱。

  焦企有所恢复,采购意愿增强

  上周,焦化企业开工继续回复,焦企利润有所恢复,且前期一直维持低位运行,上周焦煤库存有所提升。维持50-200利润下,环保限产逐步缓解,且下游需求继续提升,焦炭价格保持强势,焦企仍有继提升开工的空间。

  钢厂开工恢复,库存消耗明显

  全国163家钢厂高炉产能利用率88.69%增1.29%,上周高炉开工继续恢复,样本钢厂的煤焦库存也持续消耗,但库存仍在较高的水平上。钢厂高利润遭受挤压,对煤焦原料的采购热情也会有一定的影响,因此焦煤采购的焦钢企业出现分化,但焦炭的刚性需求仍在。

  焦企焦炭库存继续快速下降

  从调研焦企的焦炭库存来看,上周库存继续消耗,焦企询盘增加明显,部分中小钢厂为加大补库而接受涨价,因此造成焦炭供应紧张的局面,但从港口贸易商来看,上周贸易商出货比较积极,部分焦企也有囤货想法,预计焦炭市场仍表现强势,月底可能还继续拉涨。

  下周预判

  焦炭:本周继续提涨,焦化库存快速下降,市场形成一定的支撑,月底或有一轮上涨;

  焦煤:内贸煤近期企稳,进口煤小幅回落,成交减弱;焦煤价格维持稳定。

  3.废钢

  废钢市场窄幅盘整,涨跌互现

  上周全国主要城市废钢价格整体持稳,个别钢厂小涨,区域间价差明显,华东地区主流重废1630-1680不含税,华北1680-1730,华南1450-1500,西南地区1400左右。

  库存方面

  截至上周五,废钢价格指数为1730.7,较上一周上涨11.1,涨幅为0.65%。

  45家钢厂废钢同口径统计,库存总量124.2万吨,较上一周增5.2万吨,增幅为4.59%。

  上周废钢市场整体持稳,窄幅盘整,个别钢厂到货不佳小幅提价,但至周末价格又有所回落。

  废钢需求方面:螺纹与废钢价差目前依旧维持高位,钢厂炼钢用废钢优势明显,目前主流地区铁水成本在2150-2200左右,废钢成本在1850左右,铁水与废钢价差较二月份有所回落,但目前废钢成本依旧较铁水成本低。

  观点:短期内,受成材价格下滑,废钢价格将继续承压,但部分地区电弧炉产量有所恢复,废钢需求整体尚可,本周价格小幅下滑。


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