银十不消停,热轧价格仍有冲高可能!

2017-10-09 09:21:26    来源:我的钢铁

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  概述:9月,国内市场热轧板卷价格处于冲高回落走势,市场库存未出现明显调整,但过高的价格让市场出现疲软,调整在所难免。从当前政策看,环保对于产量的影响日益加大,同时对于下游需求影响也有所加深,对于市场而言双刃剑一下,压力并没有出现明显改观。从热轧下游情况看,冷系产品受到的冲击最为明显,随着家电产量的下降,汽车需求的时好时坏,钢结构的低迷,都让整个下游利润值出现压力。所幸市场流通环节对于价格的支撑起到一定的作用,热卷代替带钢、制造业的异军突起,让整个9月热轧市场压力不大。

  从钢厂的情况看,钢厂利润尚存,订单则较前期有所下降,因此钢厂为保利润,在短期内依然会维持较高的利用率,因此供给量下降难度颇大。目前看市场对于热卷价格的分歧相对明显,但主要是看到价格高起,消费端受限,外加钢厂供给量较大,认为市场价格会出现快速回落;

  另一方面则认为,当前价格虽然较高,但整体基本面依然良好,因此调整会出现,但调整完仍有上冲动力。就当前看,商家心态略差,另一个怪圈会有所出现,不敢高价订货,不敢低价售卖,越不敢买,越不敢麦,南北价差又相对恒定,库存得不到补充,弱平衡的局面有所体现。从客观角度看,市场尚能消化热轧产量,特别是库存短期都处于调整阶段,因此热卷钢厂短期强势行为依然维持。

  截止9月27日,指数方面,国内热卷指数为146.71月环比下降1.85%,较去年同期上升46.01%。价格方面,据数据统计,现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为4124元/吨,月累计下降44元/吨。库存方面,截至9月22全国热轧板卷库存为205.5万吨,较上月下降了0.46万吨。

  一、国际热轧板卷市场行情

  (一)国际钢铁价格指数行情

  9月国际钢市价格稍有好转。截止9月24日CRU国际钢价综合指数为195.7点,较上月末上升1.24%,较去年同期上升30.55%。CRU扁平材指数为180.4点,较上月末上升0.73%,较去年同期上升27.58%。分区域来看,北美地区指数为185.7,较上月末上升1.2%,较去年同期上升7.47%;亚洲地区指数为225.1点,较上月末下降-0.09%,较去年同期上升45.13%;欧洲地区目前指数为160.8点,较上月末上升3.41%,较去年同期上升24.55%。

  图1:国际钢价指数周走势图数据

  (二)、国际钢市略显疲软

  (一)北美市场

  本月北美卷板,基本平稳。受近期美国钢厂提价影响,热卷价格小幅上涨,冷卷市场受到来自进口资源的压力,价格仍持稳。一家中西部的服务中心表示部分钢厂8月热卷资源均已出售,有钢厂对其报价620美元/短吨,即使出厂价能有所下降,但运费也将上涨,另一家服务中心表示目前热卷价格在620-640美元/短吨。冷卷市场表现则较为逊色,钢厂出厂价很难突破800美元/短吨,有贸易商为刺激采购,甚至将价格降至780美元/短吨以下。主要原因是前期订购的俄罗斯资源已经进入芝加哥地区,挤压了本地资源的市场份额。目前,美国中西部钢厂(印第安纳州)的热卷出厂基价为610-620美元/短吨,环比上涨10美元/吨;冷卷出厂基价为780-800美元/短吨,暂时持稳。

  (二)欧洲市场

  本月继续走强。西欧钢厂上调板卷出厂价20-30欧元/吨,主要是终端用户需求佳、国际钢材价格坚挺以及反倾销调查所致。安米已宣布上调9月发货的所有板卷资源30欧元/吨,提价后德国鲁尔区的热卷出厂价将攀升至515-520欧元/吨,交货价在550美元/吨左右,冷卷出厂价攀升至615-620欧元/吨,热镀锌板出厂价上涨至650-660欧元/吨。而亚洲市场价格坚挺也削弱了亚洲资源对欧洲买主的吸引力,同时亚洲资源的报盘数量也正减少,特别是印度资源,主要是因中国钢材出口价较高,印度钢厂将更多的注意力转移到了其更具有竞争优势的东南亚市场。

  (三)亚洲市场

  本月亚洲板卷,继续走高。亚洲热卷现货市场继续走高,受国内市场上涨拉动,中国商品卷出口报价继续攀升至500美元/吨(FOB),较上周上涨15-20美元/吨。日本和韩国冷轧基料到越南据说成交在504-515美元/吨(CFR),印度资源报价520美元/吨(CFR),越南买主普遍能接受的价格在510美元/吨(CFR)。随着国内钢材价格不断走高,中国出口竞争力持续下降,钢厂更注重于内销,出口商的报价在国际市场也没有竞争力,预计下半年这种情况也不会出现改观。

  二、国内热轧板卷产量及库存情况

  (一)国内热轧板卷库存继续下降

  图2:全国热轧板卷库存走势图数据

  据调研数据显示,截止9月27日,国内热轧板卷库存仍维持下降状态,目前国内社会热轧板卷库存为205.5万吨,较上月下降0.46万吨,较去年同期下降2.43万吨。

  二、热轧板卷出口量稍有回升

  图3:热轧板卷进出口走势图数据

  8月热轧板卷出口量为132.51万吨,环比上升0.6%,同比持平%;8月热轧板卷进口量为20.7万吨,环比下3.3%,同比上升13.7%(如表1所示)。

  表1:8月我国热轧板卷进出口情况(单位:万吨)

  四、国内热轧板卷市场价格仍将继续维持高位震

  图4:国内4.75mm热轧板卷均价走势图

  截至9月27日,国内4.75mm热轧板卷均价为4124元/吨,较上月末下降42元/吨,较去年同期上涨了1288元/吨。分区域看,全国25个主要城市热轧板卷价格大部分处于小幅回落,剩余则处于小幅上涨,其中太原上海昆明跌幅最明显,达到了100元/吨以上;而兰州哈尔滨沈阳涨幅最大,维持在50元/吨以上。

  图5:国内25个主要地区热轧板卷市场价格及月度涨跌幅

  五、10月热轧板卷市场价格宽幅盘整格局有所体现

  9月,国内热轧板卷价格冲高回落,整体上下振幅达到300元/吨。就市场看,短期压力依然偏大,主要受到钢厂产量不减所致。从政策看,环保政策所带来的影响依然有限,而钢厂则在保利润的行为,因此下游以及市场接受程度并不高,观望情绪浓厚。钢厂反馈,目前整体接单出现一定下降,所幸市场尚可消化,因此短期降价意愿也并不强。市场资源走向看,仍以区域消化为主,南北之间的价差依然偏小,后期北材南下的方向主要以华南为主、再者才会考虑华东库存,因此短期内会出现各区域价格分歧。

  展望10月,笔者认为市场价格仍会出现冲高调整格局,短期市场弱平衡尚存:

  一、库存方面

  据调研数据显示,截至8月30日,全国主要城市热轧卷板库存较去年同期减少10.98万吨。目前社会库存再度向下一个台阶,处于历史低位,对于整个市场的心态起到支撑。9月钢厂出厂价继续向上,而当前的开工率则更是达到了85%的历史高位,价格的起跌尽在库存与消耗之间的一线。就后期看,钢厂因当前尚有利润,因此对于当前价格并无太大担忧,因此对于市场而言风险积压的略大。

  二、钢厂方面

  本周调研163家钢厂高炉产能利用率83.21%较上周增0.06%,剔除淘汰产能的利用率为90.29%较去年同期降0.79%,钢厂盈利率85.89%增0.61%。本周河北省因环保影响小高炉焖炉较多,部分钢厂虽已恢复生产但本周铁水产量受到影响。此外山西地区某钢厂因环保问题停产后现已恢复生产,河北省有大高炉复产导致再次出现产能利用率微增,开工率下降的情况。下周限产结束以及部分高炉复产,产能利用率或将继续增加。

  三、需求方面

  据市场反馈,9月市场流通上半月无问题,但下半月出现明显压力,主要受到期盘影响所致。钢厂看,目前10月份接单压力较大,所幸库存情况相对乐观,因此在短期内爆发难度偏大,且部分钢厂有加大出口量的情况出现,因此短期价格尚有部分支撑。就当前看,短期的弱平衡将会有所体现,当前唯一的分歧点既是,冷系产品继续倒挂,压力累增,看是否能够由冷轧带动热轧向下。

  四、出口方面

  由于9月国内热轧板卷国内价格上下调整幅度略大,国外采购观望情绪有明显体现,这对于10月份的出口而言起到一定的利好,特别是9月底价格向下后,部分钢厂可谈空间增加,后市出口量增加的可能性较高。预估10月份国内出口量将较8-9月份月份上升。

(责任编辑:薇薇)
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