山东库存创新高短期上涨遇压力,多空交织鹿死谁手

2018-03-05 09:05:44     来源: 我的钢铁       关注

  随着正月十五元宵节的过去,市场上商家冬储的资源也已经陆续到货,最新一期的市场库存再一次刷新了年后的新高,那么接下来就看市场预期的兑现情况了。从目前情况来看,若市场需求达前期预期,那么价格依旧将维持上涨的态势,相反的,若市场需求达不到前期预期,那么市场将迎来阶段性下跌行情,市场将会如何发展,笔者将通过几个方面来论述一下。

  利空因素

  一、节后山东主导市场库存高企 库存压力增加

  从图中我们可以很明显的看出来,元宵节前山东市场建材社会库存较前一周同期相比再次增加,目前山东市场13个主要城市建材库存总量为125.48万吨,较前一周增加7.15万吨,达到今年目前的的新高,库存压力显现。

  而且鉴于目前钢厂的生产情况,山东钢厂冬储发货时间延长,从原来的2月底,延长到3月5日,这说明若市场需求依旧释放缓慢,那么市场库存有继续增加的可能性。

  二、下游需求释放缓慢 商家资金压力增加

  这个其实最直观的可以通过第一点的市场库存变化情况可以看出来,春节过后的一周时间内一直元宵节前一天,山东主导市场建材库存依旧处于增加趋势,这里面有一部分原因跟跟很多下游工程工人没到岗,工程没法启动有关,但是今年到目前为之的开工情况跟去年同期相比是不足的,而且目前的市场库存又远高于去年同期水平,因此,这可能为价格下行埋下伏笔。

  从笔者调研的情况来看,今年的冬储有不少下游工地自己或者委托贸易商,或者直接跟钢厂预定了年后的资源,那么这必将影响到年后冬储商家消化库存的时间。而且由于目前市场价格仍处于高位,很多下游工地选择延期开工,笔者调研的济南、临沂、淄博、青岛、泰安等市场的客户约有30%的客户项目集中在4月初开工。

  下游需求释放缓慢,导致冬储商家资金占用成本增加,很多商家都是通过贷款和托盘的方式做的冬储,真正用自有资金做冬储的客户有,但是占比不大,随着开工日期的延迟,那么商家的资金压力将进一步加大,这将是导致市场价格下行的的主导因素。

  利多因素

  一、环保再升级 省内钢厂检修增加

  随着供给侧结构性改革的持续推进措施,钢铁行业的改革是面旗帜,严控新增产能、产能置换,坚决防止地条钢死灰复燃,仍将是常抓不懈的重要举措。(河北邯郸、唐山年后陆续出台相关政策)

  目前省内钢厂,莱钢、莱钢永锋、济钢闽源建材方面处于不饱和生产状态,临钢三德一座高炉由于铁水不足处于检修状态,永锋淄博一条线材产线生产不正常,石横特钢集团有限公司对一条1080的高炉检修40天,时间从3月10号开始,检修线材产线时间也是从3月10号开始,一条高线检修10天,一条棒材线40天。

  二、钢厂库存节后急剧减少 钢厂方面压力小

  从统计的数据来看,节后山东主导建材钢厂库存达到24.48万吨,但是短短一周过后,钢厂库存到了18.51万吨,减少了5.97万吨。这其中有钢厂再给冬储商家陆续发放冬储资源的原因,但是最主要的原因还是因为今年的节后钢厂库存是近几年来的新低。

  2018年节后,山东主导建材钢厂库存较去年同期是大大减少的,2017年节后钢厂库存达到46万吨万吨,远高于今年的同期水平。

  钢厂库存少,说明目前钢厂在控制库存量方面还是游刃有余的,这也是近几年钢厂能牢牢掌控市场主动权的原因所在。

  三、下游需求短期承压,长期看好

  2018年新开工需求的增量,比2017年要高5-10%。特别值得一提的房地产,房屋新开工面积178654万平方米,增长7.0%,增速提高0.1个百分点;房地产开发企业房屋施工面积781484万平方米,比上年增长3.0%,增速仅比1-11月份回落0.1个百分点,地产开工仍值得期待。

  总结

  从上述情况来看,目前市场上涨遇到压力,主要原因在于市场库存增加,下游需求短期内释放压力大,因此笔者以为短期内钢材价格或将承压下行,但是中长期来看,市场行情还是可期的。

  笔者以为,近期受库存压力增加,下游需求释放缓慢影响会导致冬储商家有低价甩货现象,但是这种现象在下游需求逐渐释放,低价资源抛售完毕,钢厂适时拉涨的情况下将会改变。

  近期在钢厂挺价的情况下商家可以适时调整价格出货,先获利出走一部分,等到市场低价资源出现的时候在逢低买入(因为钢厂库存少,不可能主动降价出售),今年年初的行情其实跟去年很相似,商家可以研究一下去年的价格行情再适时做出调整。


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