钢厂利润暴增,看分析师怎么看钢价?

2018-05-16 14:57:40    来源:我的钢铁

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  结论:本周钢市震荡上涨运行。原料端供需双强,短期价格较为坚挺,随着武安地区钢厂逐渐复产,高炉开工率增加,对铁矿石焦炭的需求增加,但是库存总量仍然偏高,未来上涨空间有限。废钢价格上周弱势回调,电炉钢厂下跌较多,本周部分钢厂有小幅回落的可能。成品材方面:螺纹钢库存继续下降,商家挺价意愿较浓。中板本周高位盘整,钢厂订单供不应求,市场情绪较好。冷热轧库存小幅下降,整体北方需求量较大,对市场支撑较为明显。钢坯上周跌幅明显,本周市场低价补货意愿有所增多,有望止跌企稳。

  一、原料各品种情况

  (一)铁矿石

  ◆上周回顾

  1、价格变化

  上周铁矿石远期价格震荡下行,临近周末市场拉涨,但美金询盘依然冷清,力拓主流资源压力缓解,询盘尚可,BHP高品粉矿询盘寥寥,麦克粉及金步巴粉减价明显;港口现货方面,周初价格拉涨后成交放量,但周中整体成交量价出现转弱态势。纵观上周整体成交量较上一周出现明显下滑。

  2、基本面变化

  供应:中国北方六大港口到港总量为1108.8万吨,环比增加310.0万吨。上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2437.2万吨,环比减少96.7万吨。澳洲铁矿石发往中国1441.2万吨,环比减少80.7万吨。

  需求:调研247家钢厂高炉开工率80.49%环比增1.16%,同比降7.20%;高炉炼铁产能利用率79.12%增1.33%,同比降4.50%,钢厂盈利率92.31%持平,日均铁水产量221.26万吨增3.73万吨,同比降12.59万吨。

  港口库存:全国45个港口铁矿石库存为15876.39万吨,较上周五降139.6万吨,环比上月同期降166.58万吨,日均疏港总量271.83万吨,较上周五增3.42万吨,环比上月同期增0.02万吨。

  钢厂库存:9日统计64家钢厂进口烧结粉总库存1944.82万吨,较上一周增32.48万吨,同比去年增加11.67%。

  ◆本周观点

  疏港量节后基本位于中高位,但整体与开工及产量走势有所背离。双焦表现强势,现货价格可能继续提价,球团溢价快速回落后有所支撑,块矿性价比走低,高品烧结粉矿溢价或重新走高。

  (二)废钢

  ◆核心观点

  1、上周废钢市场整体弱稳,部分市场小幅回落。

  2、华北华东华南地区小幅下跌,华中区域基本持平。

  3、截至5月11日61家钢厂废钢同口径统计,库存总量264.95万吨,较上一周增19.45万吨。

  4、截至5月10日,调查全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为75.18%,较上一周增2.02%;产能利用率为65.76%,较上一周增2.32%。

  5、样本电炉粗钢产量预估:产能利用率较上一周增加2.32%,日均粗钢产量增2920吨。

  6、国内主要城市废钢价格稳中有落,国际主要废钢持稳,国内市场涨后回跌,差价扩大。

  ◆本周预测

  主流钢厂到货及库存有所增加,部分钢厂有小幅回落的可能。但电弧炉钢厂目前利润尚可,开工率处于较高水平,废钢需求仍有支撑,短期仍以稳中盘整为主。

  二、钢材各品种情况

  (一)建筑钢材

  ◆上周回顾

  1、上周国内市场建筑钢材价格小幅回落。截止5月11日,全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4143元/吨,较5月4日下跌53元/吨;全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4300元/吨,较5月4日下跌58元/吨。

  2、受部分钢厂轧线复产影响,上周螺纹钢产能利用率和产量双双回升,但仍低于去年同期水平。

  3、上周国内螺纹钢总库存为861.99万吨,周环比减少54.07万吨,上周表现为钢厂库存小幅增加而社会库存明显下降,主要原因在于价格高位抑制了市场的接货热情。

  4、全国成交量高位运行,需求情况良好。

  ◆本周趋势预判:震荡上涨运行

  市场供应力度不强,供需仍有缺口,资源趋于紧俏;需求波动性虽大,但仍可保证库存去化;被动去库存阶段仍未完成;库存成本较前期明显抬升,抑制价格下探幅度。

  (二)中厚板

  ◆上周回顾

  1、价格:上周全国中厚板均价为4393元/吨,周累计下跌19元/吨,跌幅0.43%。主要城市上海广州天津分别较上一周跌30元/吨、10元/吨、10元/吨。

  2、供应:上周,本期监测的37家中厚板生产企业总计65条产线实际开工条数54条,11条产线停产,整体开工率83.08%,较上期持平。上周钢厂产能利用率本期为78.21%,较上期上涨0.88%。

  3、库存:上周钢厂厂内库存为73.40万吨,周累计增加4.51万吨,涨幅6.55%。社会库存为85.07万吨,周累计减少0.89万吨,减幅1.04%。全国总库存158.47万吨,周累计增加3.62万吨,涨幅2.34%。

  4、中厚板与热卷、板坯价差:上周中板与热轧价差由216元/吨缩小为198元/吨。中板与板坯价差扩大到640元/吨。

  ◆本周预测

  钢厂订单目前依然处于供不应求的阶段,加之目前市场整体情绪面而言依旧较好,因此,预计本周价格继续回落可能性不大,还是以高位盘整为主。

  (三)冷热轧

  ◆上周回顾

  1、价格&需求:上周价格处于盘整状态,市场库存则继续处于小幅下降态势。整体北方需求量相对较大,特别是近期工程开工情况有明显上升,对整个市场支撑起到明显的帮助。

  2、订货:钢厂反馈,出口内外价差有倒挂,因此减量相对明显。而冷系钢厂的订单不算特别稳定,有销量但无计划,但工程等钢结构订单则有一定上升,因此钢厂在自身可控的情况下,有继续挺价挺价的意愿。

  3、心态:商家心态较乐观,低价出货欲望不强,本身货也不多。目前市场库存水平较低,宽卷、低合金和中间规格价差继续贴近。而厂家产量继续上升,不刻意顶价,随市场价格进行调整,对市场无明显指导,因此商家心态转变对短期价格保持强势有一定帮助。

  ◆本周市场预判

  热轧:上周热卷价格震荡调整,整体调整幅度在±30元/吨,主要是周中期盘趋弱,2天成交偏差,导致心态有一定影响所致。从这个基本面看,库存偏低,整体量较难累积,虽然产量较高,但短期平衡状态仍在维持。就价差看,短期华北资源有向华东区域流转的可能,但价格高量不会过大。预计本周震荡该调整,价格在4200元/吨附近。

  冷轧:上周全国冷轧价格整体偏弱,价格跟随热轧下行而下行,商家手中资源略多,心态较差,有抛售的想法。目前中间商补库积极性不高,手头上资源成本较高,故价格上涨阻力较大。本周来看,价格以继续维稳为主,预计价格在4500元/吨左右。

  三、钢坯

  ◆上周回顾

  1、上周全国钢坯价格承压下行,江苏徐州地区降幅超100元/吨,唐山地区周后期有止跌反弹趋势。

  2、钢厂盈利情况(以唐山地区为例):钢厂平均利润约为966元/吨,利润水平周比小幅收缩6元/吨。

  3、生产情况(以唐山地区为例):唐山地区164座高炉中有45座检修(含停产),检修高炉容积合计28770³;影响产量约66.62万吨,产能利用率77.92%,较上一周提高1.59%。

  4、供应情况:5月11日统唐山地区20多家有钢坯外卖量的高炉企业,其中唐山及秦皇岛昌黎地区钢企钢坯日外卖量约6.81万吨,周比增加0.84万吨。

  5、需求情况:5月11日统计,唐山地区95家样本调坯轧钢厂平均日消耗钢坯量约7.89万吨,周环比增加0.06万吨。

  6、库存情况:5月11日统计唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存56.7万吨,周比减7.4万吨。5月11日调查唐山地区28家样本调坯轧钢厂合计钢坯库存37.4万吨,周环比下降2.1万吨,统计唐山地区33家调坯企业厂内钢坯库存为45.7万吨,周环比降2.8万吨。

 

  ◆本周观点

  钢坯供需均呈现小幅变动走势,但供应端压力增加明显,市场心态显弱。从目前的市场操作看,厂商继续以出货为主,市场存在一定压力,价格反弹力度有限,本周或小幅趋弱调整。

(责任编辑:薇薇)
标签: 钢厂 分析师 利润
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资讯编辑:张伟伟 15838212047

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