地方债进入年内拐点 3季度发行规模或加大

2017-07-05 09:06:16     来源: ​中国证券网       关注

  今年上半年地方债发行规模远不如往年。据中债资信研报统计,2017年上半年地方债累计发行1.86万亿元,较2016年上半年下降47.95%,降幅近半。其中,置换债1.44万亿元,新增债0.42万亿元。

  此前有消息称,今年地方政府置换债券额度或为3万亿元左右,相较2016年5万亿的上限额度有所下降,而地方新增债券额度约1.63万亿。

  据民生固收团队统计,上半年新增债券的发行速度大幅慢于去年,按照全年发行预计仅完成了27.9%。相比之下置换债的发行速度尚可,半年的时间发行进度达到51%,相比2016年仅低4个百分点。

  记者梳理发现,今年三月份以后地方债发行节奏明显加快,发行规模也较平稳。

  中债资信研究团队认为,六月份以来,随着国债收益率短期见顶,市场情绪缓和,地方债发行规模快速增加,地方债与国债的交易利差也开始稳步下降,地方债市场已进入年内拐点。

  他们预计,下半年发行规模约2.5万亿元,根据往年经验,三季度发行规模将较大。

  此外,随着财政部《地方政府土地储备专项债券管理办法》的出台,各地将开始发行土储专项债券,市场人士认为,下半年专项债券发行种类也将更为丰富。


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