央行周五进行700亿元逆回购操作 净投放200亿元
2018-06-22 11:46:57
来源：
wind资讯
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周五（6月22日），央行进行400亿元7天、300亿元14天逆回购操作，当日有500亿元逆回购到期，净投放200亿元。央行公开市场本周考虑MLF的全口径净投放3400亿元。
周四央行公告，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，稳定半年末资金面，6月21日以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作，再考虑到央行对金融机构法定准备金付息和临近月末财政开始支出等因素，银行体系流动性总量将进一步走高。当日有700亿元逆回购到期，净投放300亿元。
银行间市场资金面整体平稳，月内资金供给较上日更显宽裕，跨月品种仍较为紧俏。银存间质押式回购1天期品种跌4.43bp报2.5650%，7天期跌4.8bp报2.7660%，14天期涨42.78bp报4.3509%，1个月期跌0.16bp报4.6183%。
Wind统计数据显示，本周央行公开市场将有2300亿逆回购到期，其中周一至周五分别到期0亿、500亿、600亿、700亿、500亿；无正回购和央票到期。
受国务院常务会议再提定向降准影响，市场宽松预期进一步升温，6月21日，债券期货、现货市场双双明显上扬，10年期国债期货主力合约收涨0.29%，10年期国债活跃券收益率下行逾3BP。
市场人士指出，结合监管态度来看，定向降准措施大概率短期落地，年中流动性很可能好于预期，市场情绪明显改善，预计债券市场未来一段时间仍有上涨空间。
应该说，今年以来货币政策的确较去年有所放松。这在今年以来货币市场流动性的稳定性上升，同时货币市场利率中枢有所回落上已得到体现。另外，央行货币政策操作更加积极，准备金工具使用频率提高，对MLF、PSL操作力度加大，6月份未在美联储加息后上调公开市场操作利率，均传递出一定的宽松信号。
海通姜超表示，坚定看好债市慢牛行情，理由是下半年经济增长承压，资本约束和金融监管背景下融资增速回落，资金供求改善，而随着美国的加息和中国经济的减速，中美利率也将分道扬镳。由于影子银行监管、刚兑逐渐打破和信用违约频发，利率债和信用债走势分化，坚定配置利率债和高等级信用债。
国君固收称，对比降准周期上下半场的债市机会，可以看出，如果降准是由经济基本面主导，则下半场利率债交易空间还剩下30%左右，相比上半场的空间大幅压缩；如果叠加风险资产暴跌和外围市场冲击，避险情绪可驱动利率下行空间更大一些。投资者应该珍惜所剩不多的时间窗口，尽快上车抓住机会。
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