现货强期货弱 下周重要窗口期钢市这样走!

2020-10-24 13:22:55    来源:兰格      关注

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  本周国内钢市“现货强,期货弱”,黑色系再度上演冲高回落戏码,周末午后出现明显的跳水行情期螺最高一度迫近3700元整数关口,最低失守3600元,铁矿石亦击穿800元,周末降幅高达3.14%,是所有品种中表现最弱的品种,双焦在一路高歌过后,流于平凡,没有脱离高位坠落的格局。上方抛压明显,不排除短期仍有小幅回落的行情。

  现货市场整体表现强于期货,钢坯重新回归3400元整数关口上方,本周累涨40元,最高达到3440元,成品材价格在周初的小幅松动过后,拾阶而上,市场低价出货一度较好,但随着价格的拉高,市场恐高心理有所滋生,高位出货明显遇阻,周末午后受盘面跳水牵扯,整体交投气氛出现降温,市场心态亦由强转弱,观望心理占据主导。

  预测

  下周即将进入十月的尾声,亦是是市场高度关注的国内外时间窗口临近期,市场会有什么表现,此波下跌是否意味着行情的最终转向,还是市场高价的修正?

  目前来看,市场心态与宏观面出现一些微妙的变化。

  一是,近期市场价格向上靠拢,但实际上商家也在借机加快出货,成交价格仍以低价为主,高价认可度不高,终端采购按需采购占据主导,投机需求始终没有参与进来,价格持续向上明显乏力。而现货强、期货弱,主要体现在冬季来临前,终端施工企业赶工需求对市场仍然起到一定支撑作用。强现实,弱预期,直接导致了当前现货市场“上有顶,下有底”的高位震荡,而期货市场的震荡走低的格局。

  从产业供需端来看,虽然秋冬季限产频发,近期唐山邯郸等地多次启动空气预警,但目前市场反应并不明显,实际产量亦没有发生多大改变。据中钢协最新数据显示,10月中旬重点钢企粗钢产量再度回升,粗钢日均217.33万吨,环比增长0.14%,同比增长11.24%;钢材207.66万吨,环比增长1.95%,同比增长10.21%。重点钢企库存1368.97万吨,较上一旬增加9.66万吨,增长0.71%,较年初增加415.72万吨,增长43.61%。

  此外,本周厂库、社库继续保持较快速度的降库,表需数据尚好,但环比均出现了小幅回落,降幅略有收窄,而库存绝对量依然高位。第43周(10.23)国内重点城市钢材库存1237.52万吨,比上期(10.16)降67.13万吨,周降幅5.15%,比去年同期高42.15%。其中建筑钢材库存751.96万吨,比上期降53.65万吨,周降幅6.66%,比去年同期高65.5%。板材环比小降,同比依然偏高;全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量537.3万吨,比上周(10月16日)减24.1万吨,环比降4.3%。

  随着冬季的临近以及冷冬的预期,市场需求在加快释放过后,边际化减弱将是大概率,尤其东北等地提前入冬,北材南下速度加快,商家着手冬储应对,加快清库,南方在本身库存高位的情况下,承接力有待考验。若钢厂产量依然不减,市场转向只是时间问题。

  从本周的最新宏观数据来看,与预期存在一定差距,但前三季度GDP、规上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速以及进出口均等多项数据纷纷转正。国家相关重要部门和领导的表态趋向乐观,刘鹤表示全年经济正增长将是大概率事件,易纲亦指出,把好货币供应总闸门,稳增长与防风险双平衡,既不让市场缺钱,也不让市场的钱溢出来。

  可以看出在经济逐步恢复的大背景下,四季度货币政策将不再宽松,对此资本市场要做好心理准备。

  而随着美国大选时间窗口已经到达临界点,11月3日或将有结论,此前市场可能会加剧震荡,此外,国内第十九届中央委员会第五次全体会议将于2020年10月26日至10月29日在北京召开,重点关注是否有利好消息。

  期货市场

  期货点评:23日,螺纹期货盘面午后下行明显,终报收于3616跌37,最高3679最低3615,增仓近2.1万手;热卷午后开盘下行明显。终收3785跌25,跌幅0.66%,最高3840,最低3782。原料焦炭走势午后下行明显,终收2118.0跌18.0,最高2157.5最低2122.0;铁矿石午后呈震荡下行趋势,终收771.5跌25.5,跌幅3.14%,最高798.5最低771.0。

  钢铁现货

  钢坯

  钢坯分析:本周(10.19-10.23)钢坯市场一波三折,从周初的3420元/吨下跌到周二的3400元/吨,而后开始三连涨,涨到3440元/吨,周内最高涨跌幅度为40元/吨,整体波动幅度有限,期间的上下调整也多是受到期货盘面影响。仓储现货报价跟随调整,截止到周五,最高成交达到3510元/吨,但随着期螺的冲高回落成交价格略有回调。纵观本周市场行情,除却盘面影响外,市场供需两端整体呈现一种弱平衡状态,仓储库存总量五连降,从上周五的40.57万吨,下降到周五的33.7万吨,周内下降6.8万多吨,可见市场需求尚可,只是短线市场操作多以期货走向为主。另外,环保方面,唐山市将启动重污染天气II级响应,自2020年10月23日18时启动,解除时间,另行通知。预计短期内在环保限产及期货调整的影响下,钢坯市场价格仍将是以窄幅震荡为主。

  建筑钢材

  期螺方面周初期螺成交大幅放量,持仓大幅增量,价格冲高回落,表明空头进场较积极。周中成交与持仓量都有小幅增加,价格趋强走势,故市场做多明显。临近周末,期货低开高走,今日午后跳水运行,也给周末蒙上了一层阴影。国内消息面来看,19日唐山市启动重污染天气II级应急响应的通知,随后23日唐山丰润区联合启动重污染天气II级应急响应,其中独立热轧企业全部关停。

  经济方面,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年10月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。这是自今年5月以来,LPR连续六个月保持不动。其中10月份LPR报价不变,符合市场预期。本周公布的统计数据较多,1—9月份,全国固定资产投资(不含农户)436530亿元,同比增长0.8%, 1—8月份为下降0.3%。其中,民间固定资产投资243998亿元,下降1.5%,降幅比1—8月份收窄1.3个百分点。另外,初步核算,前三季度国内生产总值722786亿元,按可比价格计算,同比增长0.7%。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%,三季度增长4.9%,三季度GDP数据不及预期。钢铁数据方面:据国家统计局数据显示,2020年9月份,我国粗钢产量9256万吨,同比增长10.9%,9月份全国粗钢日均产量308.5万吨,环比上升0.82%;1-9月,我国粗钢产量78159万吨,同比增长4.5%。

  从基本面来看,本周全国重点城市建筑钢材库存降库明显,其中西南、东北地区降幅较大,周环比分别减少13.84万吨、11.92万吨。需求端持续不温不火,成交一般。而后期需关注各地区环保限产执行力度以及各地区库存变化情况。

  综合上述分析,预计下周国内建筑钢材市场或震荡调整。

  板材

  热轧:本周国内热卷价格有所回暖。现5.5mm国内重点城市热轧价格3930元(吨价,下同),较上周同期涨20元。本周期钢波浪状前行,周中下滑,今日有所回涨。

  据我网统计目前目前全国35家钢企热卷厂内库存106万吨,较上周减少6万吨。其中华北4家钢企热卷厂库18.7万吨,周减4.1万吨;东北4家钢企热卷厂库3.1万吨,周减0.2万吨。由于部分厂家高炉及轧线检修,热轧的产量有所回降,而由于商家对后市比较悲观,因此社会库存也跟随下降。本周开市,宏观经济利好有限加上9月粗钢产量增幅巨大,期货高位震荡,下游用户采买力度减弱,市场情绪转观望,个别商家暗降出货。进入周中,钢材社会库存大降,钢坯累涨30提振市场,期卷高开高走,商家坚挺出货为主,但终端对高位资源认可有限,低位资源成交尚可。后市来看,虽前三季度基建投资已经转正,但随着天气转冷,国内需求将从旺季逐渐转向淡季,用钢需求将会逐步减弱。高库存压力下整体去库速度将会变缓。综合考虑,预计下周全国热轧市场高位震荡。

  中厚板:市场方面,追踪重点城市中厚板主流价格普遍呈现弱稳态势。本周开盘,期螺期卷继续低位运行,受此影响,商家情绪依旧低迷不振,市场交投氛围清淡,成交情况欠佳。不过,周中期期货呈亮眼表现,窄幅走高,现货市场有所好转,出货上量,而后多数市场商家试探性上调价格,但据反馈,涨后市场成交不畅,可见,板价上涨动力不足。截至今日,期货以跌收盘,加之月底结算临近,市场波动不会很大。目前社库方面,本周国内中厚板社会库存115.51万吨,较上周下降2.48万吨。厂库方面,本周统计30家样本钢企中厚板厂内库存为46.58万余吨,较上周同期减少0.67万吨左右。另外,由于期货提振作用较小,本周晋冀鲁中板钢企锁价总接单量上量偏差。生产方面:北方13家样本钢企中板日产量8.69万吨,产能利用率达91%。综上所述,短期内国内中厚板市场价格或继续以稳为主。

  冷轧:本周全国冷轧现货价格稳中有涨。本周中期,受期货反弹影响,部分区域成交尚可。库存方面,冷轧库存维持下降趋势,商家库存压力不大。资源供应方面,本月东海投产,少量资源流入天津市场,其他钢厂资源投放量与9月份基本相差不大,预计11月份敬业投产,唐钢产量提升,届时资源供应将增加。下游汽车行业产销数据良好,加之家电出口表现尚可,对冷轧直接利好。现阶段冷轧现货市场资源偏低,部分钢厂供应减少,交货有所延长,加之前期对10月预期谨慎,订货不多。对冷轧而言,成本方面仍有支撑。综合来看,下周国内冷轧市场或窄幅调整为主。

  带钢:截至2020年10月23日,唐山145系列热轧带钢主流报3810元/吨,较上周五涨30。唐山热轧带钢(2.5*355mm)唐山瑞丰2.5*(335-360)报3830元/吨,较上周五涨20。(2.5*355mm)唐山金马3800元/吨,较上周五持稳。

  本周带钢市场震荡趋强,目前市场跟期货走势紧密相通,受期螺带动成交阴晴不定,因此价格也是涨跌频繁。周初期螺下挫,现货表现亦不佳,下游买涨不买跌情绪影响,拿货意愿极低。然钢坯持续有支撑,价格存下行压力之时,钢厂惯性执行锁价政策,坯价难破3400含税出厂。随着期螺好转,受此带动市场低位成交逐步放量,然市场对后市行情仍存不好预期,逢高出货意愿明显,因此现货仍上行阻力明显。带钢供需双降情况下,目前依旧处于紧平衡状态。月底期间厂商面临资金压力,但带钢库存偏低,市场销售压力较轻,整体供需矛盾尚可,预计下周带钢小幅震荡调整运行。

  涂镀:本周涂镀价格盘整运行。热卷黑色系期货震荡运行,热卷原料现货价格坚挺,华北地区民营钢厂镀锌价格涨20-30元,彩涂板卷价格维稳。成交方面,本周涂镀市场整体成交前期尚可,后期出货量有所缩减,部分区域出现不同程度的规格缺货现象,主要是由于商家前期对后市行情不看好,加之订货价格偏高,贸易商订货量不多。心态方面,市场成交表现不如预期,但工程机械,钢结构等下游需求或继续维持,四季度汽车产销也会有所提高,需求基本面可期。综合来看,预计下周国内涂镀价格或维持震荡走势。

  管材

  焊管:本周华北焊管、镀锌管管厂价格政策累计上调20-60元,截至10月23日,唐山地区主导管厂实际成交价4寸(3.75mm)焊管3900-3960元,较10月华北带钢会议精神355mm以下指导价3790元差110-170元,镀锌管4440-4500元,由于原料锌锭价格大幅上调利润继续压缩。津唐邯地区11家主导焊镀管厂库总体库存69.95万吨,比上周同期降3.16万吨。市场面,价格部分跟涨10-40元,现各地市场价4寸(3.75mm)焊管4050-4350元,镀锌管4500-5000元。周初原料及北方赶工期双重提振,贸易交投逐渐活跃,市政、加工厂等直发资源尚可,供需两旺,日均成交多正常偏强水平300-500吨左右。

  预测:本周多空因素并存,而钢厂低位惯性执行锁价政策,坯价难破3400含税出厂,锌锭价格大幅上调,管厂低利润继续压缩,在此背景下期螺及北方赶工期的提振大大增加厂商操作活跃度。下周随着天气逐步降温,赶工期需求或有惊喜。预计焊镀管厂继续维持当前控库冲量逻辑,价格调整有限,幅度30元左右。

  无缝管:本周无缝管厂价格周初下调20-90元,后期平稳为主,现57*3.5mm热轧出厂价格为4320-4350元,冷拔出厂价格为4500元;108*4.5mm出厂价格为4160-4200元,热轧4250元。

  本周市场整体表现偏弱,市场需求进入十月下旬开始明显收量,商家出货速度放缓,据各地无缝管贸易商反馈,除华中地区部分大户维持正常出货,下旬以来各地接单量较9月明显偏弱,商家采购积极性偏低,主要由于对于后市价格信心不足以及随着天气转凉,部分无缝管贸易商开始考虑冬储事宜,并不愿过多进货。整体来看,随着气温下降市场需求也随之转弱,市场价格向上动力明显不足,但同时冬季临近工程赶工需求尚存,因此在原料支撑下市场价格尚有坚挺余地。综上,预计国内无缝管市场下周将平稳运行为主。

  型材

  本周(10.19-10.23)国内型材市场价格涨跌互现。唐山连续环保限产刺激现货市场交投氛围,工槽角看涨情绪积极,H型钢由于需求不济部分地区率先出现下调。本周由于环保限产唐山轧钢厂迎来两波“关照”,高频率的停产检修使市场资源偏于紧张,厂内库存压力较小,成本端趋强运行的情况下,厂商跟涨情绪较为积极。虽然连续限产有刺激市场成交的因素,但是期钢盘面跳水下跌打击市场信心,下游仅在低价资源成交较好,高位暂缓。南方地区本周报价基本持稳,并未跟随北方市场大幅调整。主要还是下游需求缩减,市场采购情绪偏谨慎,商家亦不敢贸然囤货,均是以补充规格为主。

  预测:自10月23日18时起唐山市启动重污染天气II级预警,独立热轧企业需全部停产,复产时间未知。由于连续限产市场部分资源偏紧,后期供应压力将会增加,而下游基本是低价采购高位观望的态度,预计下周国内型材市场价格稳中趋强运行。

  优特钢

  本周国内优特钢市场价格稳中有涨。市场整体出货环比上周有所放量,现货库存继续小幅减量,市场对于后市心态偏空,多数商家选择主动降库降低风险。需求方面,旺季需求不强但需求刚性仍在,由于目前钢厂生产尚有利润,若需求释放的速度不及产量的增速,库存有继续累积的风险,价格也由此进一步承压。库存方面:对全国25个城市的优特钢贸易商市场库存调研,截至10月23日:现全国优特钢总库存73.24万吨,环比减少0.64万吨,减幅0.34%,同比增加16.01万吨,增幅21.34%。对32家样本优特钢厂库存统计,截至10月23日:全国优特钢厂棒材总库存93.57万吨,较上周增加1.53万吨,环比增加2.41%,较去年同期减少2.14吨,同比减少2.34%。预计下周国内优特钢市场价格将会继续以弱稳为主。

(责任编辑:路露)
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资讯编辑:田甜 15981879377

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