兴业期货早评:焦炭提涨呼声渐起,J1901合约多单继续持有

2018-10-12 09:18:14    来源:兴业期货

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  1.动力煤:考虑到今年底煤炭进口维持平控,市场担忧4季度进口政策会收紧导致采暖季动力煤供应紧张。并且,10月以来北方冬储集中备货已经开启,天气转冷,11-12月动力煤需求旺季即将来临。需求预期良好叠加进口煤政策存在收紧的可能性,再加上主要10月长协煤价上调,市场对于1月合约对应的供需缺口有较强预期。不过下游电厂库存坚挺,去库困难,且进口煤政策调整仍有一定不确定性。且5月合约对应动力煤去库阶段,较1月合约偏弱。因此建议ZC901单边暂时观望,轻仓介入买ZC901-卖ZC905套利组合。

  2、焦煤、焦炭

  焦炭:焦炭现货市场偏强运行,各地提涨呼声渐起,山西河北部分焦企开启第一轮100元/吨焦炭出厂价上调,焦价受到一定支撑。后续采暖季环保限产叠加焦化去产能任务均对焦企有较大影响,且目前焦炉开工较高炉偏高,采暖季限产下焦炭供应收缩强于需求减少的可能性偏高,对焦炭期价有利好作用。另外,当前港口焦炭库存降至同期低位,产地港口价格倒挂亦有所缓解,近期贸易商积极询价,部分有囤货意向,加之多地煤矿上调长协煤价推升炼焦成本,焦价支撑较强。不过,考虑到当前炼焦利润较好、环保督查减弱及焦企环保改造陆续完成,各地焦企开工率持续回升,焦炭供应边际有所增加,对焦炭上涨行情形成一定扰动。综合看,焦价走势震荡偏强。后续需密切关注各地采暖季具体限产执行方案及港口库存情况。策略上,继续持有J1901合约多单。

  焦煤:随着秋冬季临近,各地开始进入冬储采购期,部分地区焦企出现补库现象,且下游焦炭市场较为乐观,焦企开工较为积极,焦炉开工率维持高位,焦炭第一轮出厂价上调开启,使得煤企也相继调整焦煤价格,焦煤市场受到一定提振。供给方面,环保检查及洗煤厂关停依旧对焦煤产量造成较大影响,澳洲煤矿火灾问题亦使得发货量出现收紧情况,焦煤整体供应偏紧,加之目前煤矿库存偏低,焦价受到较强支撑。同时,但是,考虑到后续采暖季环保限产将抑制下游钢焦企业对焦煤的需求,焦煤受到一定压制。综合看,焦煤走势偏震荡偏强,但考虑焦煤波动过大,建议单边暂时观望。

(责任编辑:路露)
标签: 焦炭 呼声 合约
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资讯编辑:田甜 15981879377

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