银河期货早评：铁矿石短线630压力，反弹做空思路_机构点评

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银河期货早评：铁矿石短线630压力，反弹做空思路

2019-04-18 09:12:11 来源：银河期货关注

　　消息方面：

　　2019财年(2018.04.01-2019.03.31)印度铁矿石出口量为681万吨，同比2018财年的1565万吨大幅减少884万吨(57%)。过去三年，印度铁矿石出口量一直呈下降趋势，2019财年达到三年以来的新低。

　　印度商品交易所发言人表示，2019财年期间，国际市场对于印度铁矿石的需求较弱，特别是中国。中国实行严格的环保限产政策，促使中国钢厂更倾向于采购高品位铁矿石，因而对于印度低品位铁矿石的需求偏弱。澳大利亚和巴西等地的铁矿石较比印度铁矿石来说更具竞争力。

　　环保限产的扰动尽管在边际上会带来减量，但力度和时间上总体预计不及去年同期。因此，铁矿石需求在总量上同比去年有一定程度的改善。据国家统计局，2018年3月和12月生铁产量分别为6045.48和6320.1万吨万吨，剔除淘汰产能口径下的月平均高炉产能利用率分别为78.2%和81.52%，最新一周产能利用率为79.45%。如前所述，我们保守假设今年3月份高炉产能利用率为79.45%，那么预估今年3月份生铁产量大约6160万吨，同比增加115万吨。按1.6系数计算，铁矿石需求同比增量为184万吨;环比上高炉产能利用率从82.66%下降到79.45%，需求边际影响巨大。

　　国内铁矿石市场持稳运行。国产矿方面，市场报价整体持稳。进口矿方面，连铁全天偏弱震荡下行，尾盘下降明显。港口现货市场成交状况清淡，成交价格坚挺。早盘贸易商现货报价整体持稳，挺价意愿依然较浓，卡粉早间报价上调10元，性价比优势在持续走弱，钢厂对卡粉的大量需求并未显现，而贸易商在卡粉连续涨价之后，目前持观望态度，故成交低迷。远期货市场今日报价小幅回落。综合以上因素考虑，预计短期国内铁矿石市场后期震荡盘整运行。

　　现货方面：

　　国产铁矿石价格

　　4月17日，国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为624.22元/吨，环比每吨上升0.67元，升幅为0.11%;

　　4月17日，国产铁矿石65%品位干基铁精矿含税价格为699.29元/吨，环比每吨上升0.73元，升幅为0.10%。

　　进口铁矿石价格(OPI)

　　4月17日，直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为91.37美元/吨，环比每吨下降1.48美元，降幅为1.59%;

　　4月17日，现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为713.64元/吨，环比每吨下降8.44元，降幅为1.17%。

　　4月17日，直接进口铁矿石58%品位干基粉矿到岸价格为82.16美元/吨，环比每吨下降1.71美元，降幅为2.04%;

　　4月17日，现货贸易进口铁矿石58%品位干基粉矿人民币含税价格为641.09元/吨，环比每吨下降8.73元，降幅为1.34%。

　　钢铁市场

　　唐山普碳钢坯含税出厂3540元/吨(-20);

　　期货方面：铁矿石1909合约早盘以621元跳水低开，开盘后全天弱势宽幅震荡运行。全天最高636.5元/吨，全天最低615.5元/吨，最终报收于621元，较昨一工作日结算价相比跌3.8%，成交量2400386手，持仓量1274160手，较上一交易日增仓36638手。