兴业期货早评:铁矿价格有回调压力,I2001新单轻仓试空

2019-09-18 09:09:16     来源: 兴业期货       关注

  1、螺纹:周产量下滑至330万吨/周附近,需求逐步回归旺季水平,带动库存逐步下降,市场预期逐步好转,是近期螺纹价格上行的重要驱动。但是随着价格逐步接近3800元/吨,电弧炉企业亏损程度降低,复产风险提高。价格若要继续突破则需要更多的利好抵消电弧炉复产带来的负面影响,例如高炉限产加码,或者需求持续增长。目前高炉限产加码的概率不高。从8月份数据看,房地产投资短期仍具有较强韧性,但长期下行趋势未变,再加上近期降息预期落空,需求持续增长也存在压力。螺纹价格上行驱动或有所减弱。综合看,螺纹价格偏震荡,关注螺纹去库速度以验证螺纹供需结构好转的持续性。策略建议:单边:激进者可轻仓试空螺纹RB2001,谨慎者暂时观望。

  2、热卷:十一前后唐山等地限产或阶段性趋严,加之冷热轧价差修复,需求环比回升,库存下降,这是前期热卷价格反弹的主要驱动。不过,从8月份经济数据看,制造业弱势难改,单月增速首度转负,央行降息预期落空,长期看制造业用钢需求预期依然不佳。而十一之后限产可能将再度转松,供应难以有效降低。综合看,热卷价格走势或偏弱震荡。策略建议:环保扰动,新单暂时观望。关注十一限产实施方案。

  3、铁矿石:前期受钢价反弹,高炉炼钢利润好转,生产积极性提高,节前补库等因素的影响,铁矿石价格偏强运行。不过,十一前后高炉限产或阶段性趋严,钢厂进口矿补库需求减弱,疏港量有高位回落的可能。本周外矿到港量又反弹至2411万吨,预计港口铁矿石库存或有所反弹。同时,钢价逼近电弧炉复产线后,涨价驱动减弱,加之降息预期落空,钢厂利润预期有所转弱,对铁矿石价格或重新转为压制。综合看,铁矿石价格存回调压力。策略建议:单边:铁矿I2001新空尝试,入场661,仓位5%,目标640,止损670;组合:前期买I2001-卖I2005正套组合可尝试止盈。


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