主要逻辑：

①昨唐山钢坯涨10，上海螺纹维稳，上海热卷维稳。本期五大材周度产量微增，消费下降，总库存去化，其中螺纹库存继续累积。今关注钢联样本数据。据钢联调研，贸易商冬储心理价位3100以下占比最高。钢厂冬储心理价位在3200以下占比最高。

②1-10月地产投资降10.3%，新建商品房销售面积同比下降15.8%，新开工降22.6%，施工降12.4%，竣工降23.9%。地产销售新开工施工数据仍较差。2024年10月财新制造业PMI录得50.3，环比增1%。2024年1-10月挖掘机销量同比增0.47%。2024年1-9月规模以上工业企业利润同比降3.5%，9月同比下降27.1%。

③综合来看，本期五大材周度产量微增，消费下降，库存去化。10月地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。9月工业企业利润同比大降27.1%，10月汽车产销同比分别增加3.6%和7%。海外宏观偏空，国内宏观利好政策交易预期再起，建材消费逐渐进入淡季铁矿库存高位，震荡运行。

投资建议：观望为主

关注：板材消费持续性。