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钢厂消化厂库为主 短期双焦走势跟随螺纹

2019-09-10 11:18:16    来源:期货日报      关注

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  现货市场

  1)供给方面,全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况,全国平均吨焦盈利75.13元,较上周下降55.9元。全国230家独立焦企产能利用率75.38%,下降0.36%;日均产量67.42万吨,减0.32万吨;焦炭库存91.14万吨,增18.58万吨;炼焦煤总库存1438.37万吨,增11.71万吨,平均可用天数16.04天,增0.21天。110家钢厂焦炭库存462.26万吨,增7.09万吨,平均可用天数14.63天,增0.22天;炼焦煤库存860.98万吨,减21.34万吨,平均可用天数17.15天,减0.43天;喷吹煤库存343.61万吨,减10.78万吨,平均可用天数14.18天,减0.44天。港口焦炭库存449.7万吨,焦煤库存701万吨。

  2)需求方面,上周247家钢厂高炉开工率80.84%,环比增0.58%,同比增1.39%;高炉炼铁产能利用率82.95%,环比增1.35%,同比增3.34%,钢厂盈利率78.14%,环比增2.83%,日均铁水产量231.96万吨,环比增3.76万吨,同比增9.34万吨。

  3)上周焦炭周产下降,焦企库存大幅增加,钢厂预期限产有加强可能,看空焦炭价格且钢厂焦炭库存高位,钢厂节前采购幅度较小,钢厂库存微增;焦企焦煤库存增加,钢厂采购意愿一般,钢厂焦煤库存大幅下降。焦炭,钢厂以消化厂内库存为主,不过钢焦均面临限产,价格博弈力度加强,螺纹利润低位,原料采购需求一般,压减成本有继续向上游传导趋势,焦企维持小幅利润情况下,首轮提降100元/吨基本落地,降价后出货略有改善。焦煤,临近国庆,各地煤矿安监、环保问题突出,中央环保督查组已经完成进驻。不过,钢焦或开启新一轮价格博弈,焦企降价压力或将向焦煤传导,且焦企环保限产面临不确定性,焦煤价格承压。

  观点策略

  目前,双焦走势跟随螺纹钢。钢厂限产叠加利润微薄,持续消化厂内库存,打压焦价意愿增强,焦企降价压力向焦煤传导,短期焦炭、焦煤价格承压。品种套利,目前焦炭焦煤比价处于高位,焦煤变动滞后于焦炭,做空焦煤比。

  风险提示

  全球宏观系统性风险、焦企、钢厂环保限产超预期变化。




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(责任编辑:中钢网)
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资讯编辑:田甜 15981879377

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