美尔雅期货早评：焦煤仍将弱势下行

　　柳林4号焦煤价格持平，焦煤主力合约价环比下降1.87%，期货和盘面略分化。供给方面，上周焦煤由于蒙古那达慕大会，288口岸暂停通关5天，影响产量预计40万吨左右，给焦煤现货造成支撑。同时大商所修改焦煤交割规则，对焦煤合约整体形成长期利好。盘面下行主要被焦炭下行趋势拖累，焦炭厂库库存累积，补库节奏放缓。焦煤面临需求和供给同时收缩，最终博弈为现货持稳，焦煤作为黑色系在环保限产逻辑下的空头配置，焦煤盘面持续弱势下行，新的一周，蒙古煤进口恢复，供给有所回升，但下游焦炭仍处于下行通道中，需求短期无法回升，预计焦煤基本面持续恶化，仍将弱势下行。

　　银河期货济南营业部早评：铁矿石1809震荡偏强思路对待

　　中短线级别而言，铁矿1809底部窄幅调整为主，市场波动并不大;长线级别而言，铁矿周线层面依旧是底部筑底行情。尤其兄弟品种螺纹需求韧性尤在，在环保限产政策加强的预期下，铁矿盘面难有大的下跌。

　　美尔雅期货早评：螺纹主力合约涨势未改

　　螺纹是所有品种中供需最好的。受供应影响，建材在淡季降库存，在金九银十有预期的情况下，螺纹10月合约应该是所有黑色合约中做多确定性最好的合约。目前建材在淡季连续降库存。螺纹10月合约多头配置。对于1月的螺纹，目前有很大不确定性，存在供需双弱的可能。

　　银河期货济南营业部早评：螺纹1810短线承压4000点大关，长线级别相对而言易跌难涨

　　螺纹1810本周三多空仍会高位对峙，此前我们提及螺纹1810只要在3850点之上则短期均偏强思路对待;长线级别而言，假如螺纹1810继续强势即使站上4000点，预计上涨空间也会在200点以内，因此现货企业在4100点(假如能到的话)就可以考虑套期保值的介入。

　　兴业期货早评： 高温天气影响下游需求，螺纹1901合约空单持有

　　螺纹、热卷：唐山即将开启为期43天的大气污染减排攻坚行动，市场猜测唐山在空气质量相对较好的三季度出台该环保政策，意味着四季度采暖季或有更加严格的环保措施，使得市场对于钢材供应收缩的预期较为强烈，也是支撑近期钢价的主要因素。不过宏观及中观面的利空因素近期有所积累，对钢价的压力有所增强。基建及房地产投资增速双双回落，而6月粗钢产量却创新高，部分表明了钢材供需关系有走弱的倾向。考虑到近期统计局表态将加快房产税的推出，以及国务院办公厅印发《关于进一步加强轨道交通规划建设管理的意见》“52号”文，提高地铁建设申报条件，表明国家对于房地产及地方债务的管控较难放松，基建及房地产投资回暖的概率较低。同时，唐山市丰润、迁安地区陆续出台7月20日-8月31日期间环保限产方案，并未超出上周市场预期范围，对盘面利好刺激减弱。再加上徐州地区钢厂已进入复产阶段，下游需求受夏季高温天气影响环比趋弱，本周钢材库存由降转升的概率较大，杭州钢材库存已出现大幅增加。综合看，钢价上方压力增强，若无供应端进一步的利好刺激，钢价震荡趋弱的概率提高。建议螺纹1901合约空单可继续持有。组合方面，唐山市环保限产即将落地，原料需求被抑程度较高，建议可继续持有买螺纹RB1810-卖焦煤JM1809*0.5套利组合。策略上，轻仓介入RB1901空单;轻仓持有买RB1810-卖JM1809*0.5套利组合。

　　美尔雅期货早评：焦炭基本面稳中偏弱

　　徐州复产工作陆续开始，市场对唐山限产造成的缺口预期略有所下调，环保炒作热度减退，导致螺纹钢冲击4000点失利，前期跟涨的原材料价格先后回落，上周涨幅较为明显的焦炭期货回吐力度亦显强劲。

　　综上所述，目前无论从供需还是市场心态看，价格均有较好支撑，只是近期价格持续拉涨，高价出货明显放缓，短期价格虽有一定的抗跌性，但继续大幅拉涨或显乏力，预计本周高位小幅趋高运行。