【沪津粤地区概要】

　　 华东市场方面：本周上海热轧市场价格先抑后扬，现 1500mm 普碳钢卷主流报价 3840-3850 元 / 吨， 1800mm 宽卷主流报价在 3890-3910 元 / 吨。低合金 1500mm 主流报价 4020-4040 元 / 吨， 1800mm 低合金报价 4110-4120 元 / 吨。本周上海库存周环比增加 0.05 万吨，整体成交一般，周初上涨时市场整体成交并没有在上涨过程中体现出明显的好转。市场反馈，近期资源到货量有一定增加，但到的成本较高，商家低价售卖的意愿不强，主要是环保限产的预期尚存，怕卖出后，后期无法有效补货，因此出现顶价的意愿出现。其次是认为 7 月份消费淡季，对 8-9 月份消费旺季也抱有一定期待所致，认为价格还有继续上升的空间。从三地价差看，天津 3850 元 / 吨，上海 3860 元 / 吨，广州 3960 元 / 吨，就这价差情况看，目前华东压力依然较大，基本已于华北平价，北方资源后期依然是南下华南更有优势些。就后期看，市场基本面并没有达到预期效果，供应居高，需求淡季，成交不好，库存累积，价格弱势下行，但下方受成本支撑及环保政策支撑下跌空间不大，低位或将出现吃货现象，综合来看，下周热卷价格或将先抑后扬。

　　 华南市场方面：本周广州市场热卷价格先涨后跌。目前主导钢厂 4.75mm 以上普卷价格在 3960-3970 元 / 吨， 2.75mm 卷价格在 4040-4050 元 / 吨之间，与上海价差 110 元 / 吨，与天津价差 110 元 / 吨。受上周末钢坯市场下跌影响，周一广州热卷价格小幅下跌 10 元 / 吨；周二期货市场大幅拉涨，市场信心提振，价格上涨 40 元 / 吨，成交量明显增加；周三至周五市场弱势震荡运行，商家心态转差。现广州热卷主流规格价格在 3960 元 / 吨，与上周五持平。成交方面，本周大户日均成交在 400 吨左右，中户日均成交在 200 吨左右，和上周相比变化不大。资源方面，本周钢厂到货较多，本地热卷库存增加 4-5 万吨，商家出货压力增大，据笔者了解，下周日照、通钢、首钢仍有大量资源到货，燕钢受限产影响， 8 月份协议量按 60% 交付， 7 月份交付正常，预计下周热卷库存继续上升。综合来看，当前利好因素是下游拿货开始出现回升迹象，随着雨水天气过半，需求有望迎来拐点，并且期货跌至支撑点位，下探空间较小。利空因素是库存增量较大，限产力度未见明显加强。预计下周乐从热卷或将偏强震荡运行。

　　 华北市场方面：本周京津冀地区热轧市场处于窄幅震荡阶段，价格未有大幅变化。周初市场延续上周走势，价格继续下行，而周二受到期货上涨带动，现货市场也再次出现回涨，但涨后市场没有有力的支撑，价格继续趋弱运行，不过价格未有明显下调。截止本周五，各地市场价格较上周五小幅下调 10-20 元 / 吨。市场小幅波动，目前大部分地区价格在 3820-3860 元 / 吨，邯郸地区仍偏低，在 3760 元 / 吨左右。目前天津、邯郸等地锰卷资源偏多，加价幅度较小，商家低价出货现象较多。近期环保限产风再一次刮起，武安、唐山山加码，但是对热卷的具体影响量并不凸显，贸易商对后市信心不足，终端采购明显消极，加之当前市场本身需求偏淡，因此预计下周市场依旧会保持震荡走势。

　　 【指数方面】

　　 7 月 12 日 Myspic 国内钢材价格综合指数 145.71 上周下降 0.6% ，较上月上升 0.18% ，与去年同期相比下降 5.25% ；国内 扁平材 指数为 125.79 ，较上周下降 0.51% ，较上月上升 0.38% ，与去年同期相比下降 8.24% ； 热卷 指数为 138.68 ，较上周下降 0.57% ，较上月上升 0.46% ，与去年同期相比下降 8.61% 。

　　 【价格方面】

　　 热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡下行 。全国 24 个主要市场 3.0mm 热轧板卷价格均价为 3949 元 / 吨，较上周下跌 25 元 / 吨； 4.75mm 热轧板卷均价为 3892 元 / 吨，较上周下跌 27 元 / 吨。

　　 【库存方面】

　　 表 1 ：全国主要城市 热卷 库存变化 (2018.7.5-2019.7.12 ）

　　 备注：（ 1 ）表中带 * 符号，是自 2013 年新增的统计城市；（ 2 ）为了增加统计仓库的代表性，上海市场统计口径的仓库做调整。

　　 从各城市的库存数据看，库存增幅最多的城市是乐从，较上周增长了 4.6 万吨；库存下降最多的城市是唐山，较上周下降 0.7 万吨。

　　 【趋势分析与建议】

　　 本周市场价格完全跟随基本面情况调整，供给高，需求弱，下游采购与囤货意愿不强等，给市场带来较大压力。就钢厂反馈，近期没有减量的意愿，虽然成本较高，但不大幅亏损的情况下，主动调整的意愿较小。因此短期市场，仍处于上下游间互现角力的阶段，短期趋弱格局继续维持，直到产量或将下降的诱因出现。