本周全国冷轧现货价格呈涨跌互现趋势，整体重心上移。基本面看，冷轧产量周环比微增，厂库小幅增加，社库持续下降。市场情绪面看，周内市场回调幅度表现，主要因为期货盘面持续走弱带动现货价格跟跌，终端客户采购情绪不高；虽然10日下午宝钢发布期货价格调整信息，冷系产品上涨200元/吨；从政策上可以看出钢厂挺价意愿较强，但局部贸易商认为后期价格还有回落空间，但下调空间有限；从当前库存看，冷轧价格仍有支撑，目前主流规格较为缺货，到货偏少。综合来看，预计下周全国冷轧仍是窄幅调整为主。

　　价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为4696元/吨，环比上涨15元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁 冷卷 报价4520元/吨，周环比跌30元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价4760元/吨，周环比涨40元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4800元/吨，周环比跌30元/吨。

　　供给端方面：监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率85.11%，周环比上升2.13%；钢厂产能利用率79.57%，周环比上升0.58%；钢厂周实际产量为80.54万吨，周环比增加0.58万吨；钢厂库存30.81万吨，周环增加0.11万吨。

　　 库存 方面：10日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存108.39，周环比减少0.69，月环比减少4.26，年同比增加0.30（单位：万吨）；10日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存165.23，周环比减少0.65，月环比减少5.32（单位：万吨）。

　　【价格方面】

　　表1：本周全国冷轧市场价格变化汇总

　　数据来源：

　　【库存方面】

　　表2：全国冷轧社库变化情况汇总

　　数据来源：

　　重点市场阐述：

　　上海市场：本周上海冷轧现货价格价格在周初上涨之后高位盘整运行，虽然电子盘面与热轧现货价格出现大幅度的跳水，但由于冷轧库存并无压力，规格缺货的现象依旧，因此冷轧板卷整体现货价格表现相对坚挺。具体价格方面：截至发稿，1.0鞍卷4740，本卷4730，本板4870，青山卷4760，唐二卷4730，首卷4740，邯卷4730，马卷4740；1.5-2.0各大钢厂4710-4740。（单位：元/吨）库存方面：10日上海板材仓库同口径冷轧25.44万吨，周环比减少0.25万吨；另10日本网所盘上海全体仓库冷轧65.59万吨，周环比减少0.6万吨。钢厂方面：本周宝武集团和鞍钢分别出台10月份期货价格政策，其中冷轧板卷上调200-300元/吨，从钢厂的调价方向来看，可见其对于后期的下游订单表现相对乐观。综合来说，目前受热卷价格快速下调的影响，冷热价差扩大到830元/吨，虽然冷轧供需基本面暂无压力，但市场的心态的确有受到影响，预计下周高位盘整运行。

　　乐从冷轧：本周乐从冷轧价格小幅回调。本周初，市场回调幅度明显，主要因为期货盘面持续走弱带动现货价格跟跌，终端客户采购情绪不高。虽然10日下午宝钢发布10月份期货价格调整信息，冷系产品上涨200元/吨；从政策上可以看出钢厂挺价意愿较强，但贸易商认为后期价格还有回落空间。一方面冷热价差仍高出正常水平；另一方面前期期货资源已在陆续抵市，据悉，本周华南市场冷轧库存44.72万吨，周环比增加0.34万吨。综合来看，市场已出现恐高情绪，商家对下月订货更为谨慎，预计短期乐从市场冷轧板卷价格或继续小幅回落。

　　京津冀冷轧：本周初冷轧价格持续上涨势头，但期货下跌拖累部分中间商止盈，盘中套现欲望增强，临近周末价格高位回落，致使售价较上周跌20-30元/吨。本周市场低价资源成交活跃，下游采购步伐有所加快。目前主导钢厂对本地市场供应正常偏少，直发终端依然是主要方向，且终端订单较好，个别钢厂表示资源供不应求。近期冷轧价格持续上涨，市场获利资源明显增加，部分抛售行为对价格形成压力，不过南方价格坚挺，且价格高出本地200元/吨以上，较高的价差对本地价格支撑较强。2020年9月11日监测的8家冷轧板卷生产企业总计11条产线实际开工条数10条，开工率为91%，实际产量为24.54万吨，产能利用率为83.10%，较上周上升1.29%。总的来看，本地冷轧供需情况偏良性、南北价差较大、市场心态尚可，预计，短期本地冷轧价格高位盘整运行。

　　武汉冷轧：本周华中市场冷轧价格窄幅震荡运行，主流资源报价在4680-4740元/吨。据悉，11日涟钢出台本月中旬板材调价政策：热轧基价下调20元/吨，冷轧基价上调90元/吨。本月冷轧基价累计上调120元/吨，调价之后贸易商订货成本在4765元/吨左右。市场方面，8月底华南与华中冷轧价差达到150元/吨左右，使得钢厂供应出现区域性倾斜，但随着原料期货价格逐渐下滑，华南冷轧价格跟随回调，与华中价差逐渐缩小至60元/吨，本周资源抵市已基本恢复正常。商家反馈出货情况环比上周继续呈现回暖趋势，大户日均出货150-200吨，库存也保持在安全水平线以下。心态方面，进入中旬，各大钢厂陆续出台10月份期货调价政策，宝钢及鞍钢对于冷轧基价分别上调200元/吨及300元/吨，一定程度上提振商家挺价意愿。整体来看，成本再次上调，成交尚可，预计下周华中市场冷轧价格震荡偏强运行。

　　山东市场：本周山东冷轧弱势震荡走势，均价报4638元/吨，周环比跌10元/吨，市场成交一般。库存方面，本周山东地区库存周环比持平，济南地区1万吨，青岛预估在1.9万吨左右，莱芜预计在1.8万吨左右。市场心态方面，本周热卷电子盘期货大幅下跌，周度跌幅超过200，市场成交周中表现一般。需求方面，本周山东地区终端采购积极性下降，贸易商表示，日均成交量维持在200-800吨左右，期货大幅下跌导致了市场信心很差。钢厂方面，钢厂订货价格偏高，贸易商选择观望，暂无做库存打算。综合来看，下周山东冷轧价格震荡运行。