周行情预判:钢市先跌后涨,震荡调整(4月24日-5月1日)

2022-04-25 15:54:34    来源:中钢网      关注

   中钢网资讯研究院结合全国主要用钢市场及经济指数分析认为,预计4月25日-5月1日主要市场先跌后涨,震荡调整,本文主要从上周行情总结回顾、宏观政策提振、货币宽松助力、4月中旬钢材产量增长、基建项目开工率低、原料支撑等六个影响因素分析,详情解析如下:

  1、上周行情回顾:据中钢网APP数据显示,上周钢价先跌后涨,与我们预测一致,调整幅度较小,在区间震荡,商家观望居多。据中钢网数据显示,上周螺纹钢均价周涨28元/吨,热卷均价周跌14元/吨,中板均价周涨2元/吨。

  3月25日-4月18日多城市主流品种行情走势图

  来源:中钢网

  2、宏观政策提振:美联储加息步伐加快,预计5月份加息50个基点的概率为99.6%,股市及期货市场开始回调,牵动市场操作情绪,货币流动性紧缩后导致经济下行,现货市场也开始调整,考虑到乌俄战争持续不断,资源紧张问题未有缓解,市场供应端依然紧张,流动性下跌暂时动力不足。国内方面,2022年4月25日,人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放长期资金约5300亿元,同时以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作,今日进行100亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.10%,与此前持平。这给国内中小微企业注入新的血液,促进经济稳定恢复,随着钢铁生产用铁矿石、炼焦煤、焦炭、废钢等原燃材料价格快速上升,且持续处于高位,企业采购成本增高,资金的注入有望拉动企业活力,扩大钢材需求量,利好钢价。

  来源:中国人民银行

  3、货币宽松,提升钢材需求:人民银行党委会上提出,人民银行要执行好稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,推动降低综合融资成本,为统筹疫情防控和经济社会发展提供良好的货币金融环境,4月25日央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,央行降准释放资金约5300亿元,下调后金融机构加权平均存款准备金率为8.1%,为加大对小微企业和“三农”的支持力度,降低小微企业融资成本,央行提供资金支撑,在稳增长预期下,资本市场改革力度加大,结构性货币政策支持不断,其他渠道也在提供流动性,大幅降准的紧迫性不强,避免过强的信号效应扰动汇率,MLF到期减少、存款准备金率已经较低,也在一定程度上会影响央行的决策。央行的货币政策态度是“以我为主,内外平衡”,需要财政政策配合,同时也将采取更加灵活的方式调降利。届时,银行的贷款额度将有所增加,房地产资金或有注入,这对房地产市场会形成一定利好,楼市有望逐步企稳回升,提振房产市场情绪,在当前经济金融形势下,金融政策至关重要,央行将进一步加大对实体经济的支撑力度,维护市场稳定健康发展,增加企业经营活力,同时增加对钢材大宗商品的需求量。

  4、4月中旬钢材产量增长:中钢协数据显示,一季度中国钢产量2.43亿吨,同比下降10.5%。从日产水平看,一季度中国平均日产钢270.42万吨,虽同比下降,但高于去年四季度平均日产水平。一季度钢铁行业市场供需总体平衡,钢材价格小幅回升,钢铁行业运行总体平稳,实现了首季度的良好开局。但是从需求方面来看,主要用钢行业实际钢材消费同比下降5%,其中建筑业下降7%,制造业下降2%。同期,中国钢表观消费量约2.35亿吨,同比下降9.5%。2022年4月中旬,重点钢企粗钢日均产量223.56万吨,环比增长0.52%;钢材库存量1966.72万吨(为今年以来新高),比上一旬增加117.91万吨,增长6.38%。目前在疫情笼罩下,中小微企业经营压力大,虽然有央行释放宽松的货币政策及发改委、工信部等多部门为大宗商品价格出台政策,积极扩大有效投资,促进经济稳建发展,增加对钢材用量,但是全球经济不景气,出口受限,国内各地运输依然不顺畅,整体交投氛围不佳,需持续关注终端需求释放情况。

  来源:中国钢铁工业协会

  5、基建项目开工率低:国家统计局新数据显示,2022年3月挖掘机产量30812台,同比下降30.3%。1-3月累计产量93315台,同比下降14.5%。拖拉机方面,3月大中小型拖拉机产量分别为10128台、33070台、1.9万台,同比分下降23.5%、23%、9.5%。1-3月大中小型拖拉机累计产量分别为26793台、92652台、4.4万台,同比分别下降4.2%、6.5%、12%。2022年一季度,我国大中小型拖拉机产量均下滑明显。总体来看,除金属切削机床,电梯、自动扶梯及升降机这两类设备产量同比增长外,其余均有所下滑。其中,挖掘机、发动机产量下降较为明显,同比降幅分别达14.5%、14.1%。挖掘机作为基建项目的晴雨表,从数据可以看出,整体一季度基建项目在疫情的影响下开工率下降,需求较弱。

  6、原料支撑走弱:截止25日12:00,昨日唐山普方坯价格平稳,今晨唐山本地及周边部分钢厂普方坯稳报4750元,含税出厂;贸易商含税出库4840。焦炭:现山西地区主流准一级湿熄焦报3740-3810元/吨;港口准一级冶金焦主流现汇出库价3900-4000元/吨。当前钢厂焦炭库存较低,对焦炭需求偏强,加之煤价高位运行,对焦价也有支撑,预计短期焦炭市场稳中趋强运行。铁矿石指数:当前普指65%报175.05涨0.45美元,月均值为178.55美元。TSI 指数62%报150.5涨0.45美元,月均值为154.4美元。MB指数62%报149.93涨0.17美元,月均值为154.11美元。普指铁含量在60-63.5%时相差1%品位铁调2.5美元/吨,涨0.05,月均2.55。宏观预期持续向好,同时澳巴发货量不及预期,钢厂提产加快,铁水产量持续增加,供应端未见实质性降低,短期钢厂提产,实际终端需求能否支撑铁水产量仍需验证,港口库存持续回落,铁矿港口去库难以持续,盘面大跌释放高估值风险。

  7、本周观点:受美联储加息预期影响,国家货币在避险心理影响下出逃,导致股市及期货市场大幅走跌,现货市场情绪低迷不振,同时发改委等多部门强调大宗商品价格过高,铁矿石及焦煤焦炭处于顶峰有回落风险,且在疫情影响下,一季度制造业及房地产等用钢需求量大的行业数据下降,整体需求依然较弱,供需双弱格局依然未有改变,不过随着蒙古焦煤大量输入,届时原料端支撑减弱,钢企生产积极性提高,资源供应量增加,后期不乏有回落风险,但临近五一放假,部分补库需求或有释放,预计本周钢材价格或将先跌后涨,震荡调整运行。

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