本周,黑色系行情整体先弱后强,并在周五夜盘顺利打破了一周的震荡区间,同时期螺也即将收复上周四的跌停。本周市场消息增多,其中宏观方面,市场小作文以及FGW公众号文章给到了市场炒作方向,再有昨夜的GWY会议,使得宏观利好预期再次增强;而产业方面,北方环保限产以及中钢协的产能治理消息,也增大了黑色系的可炒作空间。临近11月关键时间节点,市场可炒作题材也随之增多,在此之下,下周钢材走势如何?且听分析师详细解析……
一、影响钢价的因素
1、中钢协:加快研究推进产能治理和联合重组
中国钢铁工业协会表示,将加快研究推进产能治理和联合重组。中钢协已着手加快相关研究、开展专项调研,研究提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。中钢协表示,当前,联合重组、落后产能退出通道均需要政策支撑。一方面,8月份工业和信息化部已暂停公示、公告新的钢铁产能置换项目,堵上新增产能的入口;另一方面,还要尽快建立已有产能退出机制,创造条件引导落后产能退出,促进钢铁产量导向优势产能。同时,坚定不移推进联合重组,坚决防止重组过程中将大量无效产能甚至“僵尸产能”复活。
今年以来,钢铁产业上下游各个环节的参与者基本都不好过,需求的严重下滑导致各环节的资金流也出现一定程度的短缺,在此困局之下,中钢协作为全国性行业组织,从开始的不断呼吁到现在的政策研究建议,也反映出钢铁产业迫切“自救”的过程。从产业数据来看,23年前11个月我国粗钢产量95214万吨,需求87249万吨同比下降了1.3%,今年统计局口径前三季度粗钢产量76847.7万吨,虽同比下降3.6%,但却是建立在产业整体亏损的基础上,而需求却肉眼可见地又下滑了一个台阶,整体供过于求的态势还在延续。本次中钢协的动作体现了对落后产能加快退出的决心,也给到了市场对未来钢铁产业合理运行的信心,对钢价形成长期利好。
2、财政部:年内各地共有2万亿专项债券资金可安排使用
财政部表示,截至10月20日,各地累计发行专项债券3.63万亿元,占全年额度的93%,支持项目超过3万个。经统计,待发额度加上已发未用资金,年内各地共有2万亿专项债券资金可安排使用。
从财政部数据来看,当前地方专项债基本下发完毕,但已发未用资金却还有2万亿,因此接下来11月上旬重要会议前后,有可能成为资金下达的节点,所以对接下来的黑色行情存在一定的预期支撑。值得注意的是,从WK期货对政策的解读来看,螺纹需求短期提升较为困难,除去季节性因素外,主要还是专项债的用途更多的还是集中在新型基建,例如管网建设以及电网改造等,因此也需谨防钢材品种间的需求变化。
3、前三季度我国钢材出口同比增长21.2%
从中国钢铁工业协会三季度信息发布会现场了解到,在全球市场波动和国际贸易环境变化的背景下,今年前三季度,我国钢铁行业仍保持出口量增长,展现出行业的强大韧性和积极应对新挑战的能力。前三季度,我国钢材出口8071万吨,同比增长21.2%;出口均价770美元/吨,与同期国内钢材比,均价高近四成。
前三季度,我国钢价呈现出前高后低的态势,过程中虽有一定反弹,但整体时间较短,库存方面,二季度整体压力较大,呈现出连续去化的状态,随着三季度钢厂限产的开始,库存又进一步得到了缓解。整体看来,前三季度随着需求恢复地不及时,钢价不断下行,使得库存压力更加突出,而由于相对外海存在相对的价格优势,因此我国钢材出口呈现出明显增量,也在一定程度上缓解了国内钢材库存的压力。
二、现货小幅下跌
据中钢网APP数据显示:
建材24个市场中,螺纹钢20mmHRB400E本周平均价格3577元/吨,较上周均价跌104元/吨;
热卷24个市场中,4.75热轧板卷本周平均价格3520元/吨,较上周均价跌3元/吨;
中厚板21个市场中,普中板Q235B本周平均价格3626元/吨,较上周均价跌41元/吨。
中钢网资讯研究院数据显示,今日共16家钢厂调价,其中: 上调15家,占比94%,调价幅度10-100元/吨;平稳1家,占比6%。
三、期货大幅上涨
26日晚间黑色系螺纹钢主力涨80,收报3442,涨幅2.38%;热卷主力涨84,收报3606,涨幅2.39%;焦煤主力涨25.5,收报1379,涨幅1.88%;焦炭主力涨48.5,收报2024.5,涨幅2.45%;铁矿石涨21.5,收报787,涨幅2.81%。
四、综合观点
综合来看,本周黑色系行情的主导因素仍是宏观预期炒作,10月底乃至11月初仍是政策出台的关键时间节点,而围绕着宏观题材的炒作也将打开钢价一定的上方空间。产业基本面上,近期钢厂复产速度略有减慢,虽然传统淡季对建材需求存在一定制约,但整体螺线库存偏低,短期也不足以反馈至上游。另外,随着盘面上行,市场成交也明显好转,市场投机需求有所放量,表明市场也存在一定的正反馈导向。因此下周钢价存在一定反弹的动力,预计下周现货价格震荡偏强,幅度20-50元。
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