钢价对于宏观宽松政策的预期说的是降准降息吗？不，是通胀与消费，降准降息的预期是固收（债券产品）群体念的经，对于大宗商品，尤其是对于黑色系来说，不是这样的，我们需要的宏观政策是促进消费，也就是成材需求端的刺激。需求端与市场预期差是现阶段钢价企稳反弹的有利支撑。

钢铁消费看制造业

据冶金工业规划研究院预测，2024 年中国钢材消费量为 8.63 亿吨，按 14 亿人口简单估算，人均钢材消费量约 616 千克。对于2025 年中国钢材消费量有关价格预测是可能进一步下降至 8.50 亿吨，按 14 亿人口简单估算，人均钢材消费量约 607 千克。

在过去，国内大部分钢材消费来自于房地产行业与大规模基建项目，但是伴随行业周期性的调整与基础设施的完善（如“十纵十横”道路网的建成），以往主导钢材价格走向的建材品种无疑是失去往日引导价格的决定性作用。与此同时热卷类，中厚板对应的制造业，尤其是高端制造业，如船舶制造，汽车制造，国内近年来手握大量的船舶订单，而中国汽车工业协会今天(17日)发布的数据显示，2025年1月份，我国汽车行业迎来平稳开局。最新数据显示，1月份，乘用车产销分别完成215.1万辆和213.3万辆，同比分别增长3.3%和0.8%。新能源汽车产销量分别完成101.5万辆和94.4万辆，同比分别增长29%和29.4%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的38.9%。所以对于需求端的担忧不无道理，但是也要分品种而言，对于卷板类来说，实际铁水的流向是偏制造业的，后续需求或者说钢材消费也主要在制造业上，如汽车消费，乃至更远的量产型机器人消费。一直把目前放在房地产市场是一种“刻舟求剑行为”，你哪怕把目光投向基建项目的资金到位与立项呢，对于地产只有一个标准不要“继续拖后腿就行”。

刺激消费

潘行近期的发言是，随着经济运行向好、地方政府债务和房地产市场风险下降，中国的物价上涨和消费者需求可以更加强劲。将实施更加积极的财政政策以及支持性的货币政策。他表示，中国经济的基本面强劲，人民币汇率基本保持稳定。稳定的人民币在维护全球金融和经济稳定方面发挥了重要作用。对于国内房地产市场，认为市场长期低迷造成家庭财富面临压力，在计划加大政府支出。提振消费被作为今年经济工作的首要任务。

我并不喜欢中国特殊论的观点，我认为国内海外发达国家的从前一样在经历行业改革与产业升级的压力，同样的经济问题与其他新兴市场经济体一样，都面临着贸易保护主义抬头、地缘政治紧张局势和全球经济碎片化带来的风险。

对于未来钢铁消费的预期，从消费总量看，中国是全球钢铁生产和消费第一大国，2023 年中国大陆钢铁表观消费量（成品钢）为 8.96 亿吨，占世界的比重为 50.8%5。但从人均角度，2023 年中国大陆人均钢铁表观消费量（成品钢）为 628.3 千克。而韩国 2023 年人均钢铁表观消费量达 1056.6 千克。2023 年中国社会钢铁蓄积量约为 128 亿吨、人均钢铁蓄积量约为 8.9 吨，并非是说我们的钢铁消费还有很大的提升空间，而是想说这个人均钢铁积蓄量是相对符合我国社会发展阶段的，没有说存在严重的产能过剩，我们面对的是行业大周期与经济周期双面的困难，而频频被提及的供给侧改革与提振钢材消费（非建材类）就是未来钢价影响的两大重要因素，至于降准降息有自然好，没有也可以保持期待！

钢材价格观点

同时笔者在上篇文章中对于本周的行情趋势变化认为是持稳乃至偏强的，不知道大家周一或周末有没有补充现货，如果没有，那么周二螺纹主力合约向下如果不破3275也可以适当补充库存。还是那句话，需求在恢复，做时间的朋友。

如果各位老铁想共同交流进步， 欢迎联系！本文写于2月17日。