大宗商品的背后除了市场供需关系外，往往还折射出现实世界的发展与经济的运行状况。

以金属类的金、银、铜、铁来说，它们分别代表了几个方向：黄金代表了世界不确定性中的确定性，资产避险，各国央行的黄金储备。白银是贵金属与工业需求推动。铜是中国工业确定了以制造业中高端产业高质量发展主导的模式中，在未来，工业商品属性稀缺明显的铜有需求增长的预期，将会产生更大的上涨驱动。

而铁呢？除了铁矿石外还有钢铁制成品，在世界范围内，受到第三世界发展预期与世界经济复苏的推动，按理说在世界范围内，钢铁价格应该也将进入一段上行周期的“繁荣”，但是因为我国的产能出清因素，以及世界范围内钢铁产能高度集中，所以实际作为基础工业材的“钢铁制品”在未来还是充满了不确定性，或是筑底前的“黑暗”，或是探索中的踉跄。

根据数据来看，截止今日，金、银、铜、铁这几个大宗商品价格方面沪金价格领涨近2%再创新高！微白银继续上涨趋势，日内涨幅1%左右，而沪铜方面结果从2025年开年以来的73100点最高升至本周的83320点，这两天开启短期调整，预计其上升趋势还未结束。

那么铁呢？我们把铁分为铁矿石与成材（螺纹钢为例），按照铁矿石来算，其2025年1月以来年前价格一路走高，并且破了9.24政策颁布以来的价格高点，在回调期间价格并没有去触及743（05主力合约）的年内低点（1月8号），只是受到预期压制和需求制约，其价格在一定区间内来回震荡，也是黑色系唯二没有破年内新低的品种（另一个热卷），而从成材螺纹钢的角度看它下跌趋势异常清晰，想要现货博取利润只能在低位补库博阶段性的反弹，可以说如果是以螺纹钢代表钢铁的话，金银铜铁的排序还真没有错，其趋势是按照从单价从高到低，走势从强到弱。

铁元素的弱势有一个明显的原因就是其最大的集中地，中国的需求出现了明显的下降预期，而下一个可能弥补这个缺口的国家：印度本身就是铁矿石产出国，让国际铁矿石流动性出现积压预期，尤其是近些年来的高价让多地矿山加大了开采力度与建设进程导致世界范围内铁矿石都存在过剩可能。

而成材分为螺纹与热卷两方面，一个是代表过去以基建拉动的‘旧经济’，一个是以热卷为代表的高附加值企业。如以中信特钢、南钢股份、宝钢股份、华菱钢铁等上市企业为例，它们是钢铁板块里少有的盈利与增涨企业。这些基本都是在高精尖领域有自己的一席之地，在产品方面根据信息检索可知，中信特钢优特圆钢、品种钢中厚板；南钢的品种专用钢，宝钢扎根汽车钢家电钢以及高强钢领域，华菱侧重热轧高强薄板、中厚板以及优特钢、品种专用钢等。都在细分品种，细分市场，细分领域做的非常好，获得了产品的较高溢价，有效的提振了企业的盈利能力。

所以在盘面价格一热卷为例的非建材品种还能保持同频节奏，相对强势和有所利润。在后续的需求上我们也可以看到昨日的铁水数据流向与需求情况，日均237万吨铁水产量继续增加，符合供应增加的表需数据，基本面供给侧压力进一步增大，不过本周成交情况并没有大幅上升，而表需数据显示库存却是下降的，数据有一些失真，单从数据来看，利好原料支撑，成材供大于需的概率进一步加大。目前表需更加趋同与去年同期的上一期，需求释放方面相对于去年有所滞后，差不多一周左右的时间。而铁水数据提前了一周到供应顶部，时间上的差异对于供需矛盾的积累有助推作用。

建议是下跌企稳再补，不要去博弈不确定性上与需求好转，需求真的好转也不会是一把火，右侧入场更有机会。