钢贸商老张望着门可罗雀、落车马稀的市场，没有了往年“金九银十”的喧嚣热闹景象，他深深叹了一口气，说道，今年的钢市没有“金九银十”了。

最近一周的工业品期货价格下跌成为主基调，有色金属跌幅甚至超过黑色金属，市场对于未来宏观经济的预期非常悲观，反映到大宗商品期货价格上就是全线下跌。

一、市场信心持续崩塌

今年以来，钢价的走势都聚焦在需求端，从年初传统需求淡季，到二季度全国疫情多点散发导致需求基本停滞，再到7、8月份传统需求淡季的到来；在每一次需求大幅回升的预期落空下，市场信心持续崩塌，钢价也开启了下跌模式。

9月1日，国内期货市场上黑色系商品普跌，钢铁行业相关品种主力合约中螺纹钢跌1.03%，热轧卷板跌0.9%，不锈钢、线材均微跌约0.3%，而上游焦煤、焦炭、铁矿石则分别报跌2.96%、1.24%、1.17%。

在经历二季度市场颓势后，7月份钢铁市场呈现回温迹象，不过8月29日以来，螺纹钢累计跌超8%，热轧卷板跌超6%，行业临近“金九银十”旺季再现弱势。不仅期货市场，现货市场近日也以偏弱运行为主，多地螺纹、板材等品种8月30日下滑了10-30元。

西南期货9月1日分析数据也显示，现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价3690元吨，上海螺纹钢现货价格在3960-4000元吨，上海热卷报价3880-3900元吨。8月以来，部分钢厂陆续复产，导致螺纹钢供应环比增加，但需求端依然受制于高温天气而相对疲弱，故而期货盘面出现回调。

当前终端需求不见起色，钢材去库速度有所放缓，唐山作为钢铁重镇，部署粗钢压减目标，中长期来看或将降低供应端对市场的冲击。

二、钢铁行业上半年供需失衡 

逾八成钢企净利下滑

截至8月30日，钢铁行业52家上市公司2022年半年报披露完毕。受新冠疫情防控和钢铁市场严峻形势的双重压力，钢铁行业进入弱周期，呈现成本高企、需求减弱、盈利下滑态势，国内钢企经营效益同比普遍出现较大幅度下滑。

东方财富Choice数据显示，上述52家上市公司中，近五成公司营业收入同比下降，逾八成公司归母净利润同比下降。

国家统计局数据显示，2022年上半年，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入45759.7亿元，同比下降3.6%；营业成本43326.5亿元，同比增长0.7%；实现利润总额826.1亿元，同比下降68.7%。

具体到产品来看，2022年上半年，全国生铁、粗钢产量分别为43892.7万吨、52687.7万吨，同比分别下降4.7%、6.5%。2022年上半年，全国累计出口钢材3346万吨，同比下降10.5%；累计进口钢材577万吨，同比下降21.5%。

今年上半年，上述52家公司共实现营业收入1.23万亿元，较去年同期下降0.19%；实现归母净利润396.23亿元，较去年816.23亿元下降51.46%。柳钢股份、安阳钢铁、西宁特钢、八一钢铁等7家公司归母净利润亏损。其中，西宁特钢归母净利润同比下降329.59%；安阳钢铁、柳钢股份、大业股份、八一钢铁以及酒钢宏兴的归母净利润同比下降超100%。

作为钢铁行业龙头，宝钢股份上半年实现营业收入1836.55亿元，同比微增0.2%；实现归母净利润77.91亿元，同比下降48.4%。“受新冠疫情影响，上半年汽车、工程机械等钢铁下游行业需求普遍下滑，二季度起钢价下行，上游煤炭、合金等原辅料价格保持高位，钢铁企业购销价差收窄，行业经营效益大幅下滑。”宝钢股份表示。

“国内钢企上半年业绩表现不佳，主要原因是供需失衡造成的成品钢材利润大幅下降。”分析师表示，今年整体钢材需求减少较多，同期国内钢铁生产虽然也有减量，但供应压减速度不及需求萎缩速度，供过于求格局下吨钢利润逐步下行。“钢材价格下跌的情况下，钢材企业所获得的利润空间大大缩小，直接影响钢铁企业的业绩水平。”分析师表示。

三、鞍钢上半年收入降67% 

中国钢铁业前景恶化

作为中国最大的金属生产商之一，鞍钢集团最近表示，尽管国家公布了刺激措施，但下半年仍充满不确定性，上半年冲击中国钢铁业的挑战仍将持续存在。

8月26日鞍钢集团在半年度董事会发表上半年财报，表示在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，以及疫情的影响下，中国钢铁业正承受巨大压力。这家饱受中国房地产危机冲击的钢铁巨头在报告中表示，其上半年净利润大幅缩水了67.05%。报告中还警告，上半年冲击中国钢铁业的挑战，可能会在今年剩余时间内持续存在。

据彭博社报道，鞍钢集团发出警告之际，中国钢铁业正面临库存上升、利润率下降等前景恶化的情况。彭博社指出，需求低迷可能是中国钢铁业的主要负面因素。根据该媒体调查，经济学家们对中国经济的预测越来越悲观，并下调了2023年的增长预测。

多年来，房地产一直支持中国经济增长的主要驱力，数十年来房屋价格稳步上涨。然而，随着实施对房地产开发商的资金监管、房地产行业的这种增长趋势已破灭，连带对钢铁业也造成了巨大威胁。如果中国经济持续下行，可能有许多钢企将破产。

据中国华经产业研究所今年3月发布的报告，中国普通钢材超过50%用于建筑业，而特种钢材有40%用于汽车业。然而，这两个产业今年都受到严重打击。

鞍钢在一份声明中表示，中国为了稳定经济而采取的措施，可能会帮助消费在下半年逐步恢复，但该行业的未来仍有很大的不确定性。鞍钢表示，对潜在的全球经济衰退的恐慌导致了自6月以来钢铁价格急剧下降，钢企已出现大面积亏损。鞍钢表示，该公司下半年的目标是通过削减成本和加强现金管理，来应对疲软的市场，以防止流动性风险。

近日，中国多地发布紧急通知，深圳、成都、武汉、大连防控升级，深圳罗湖、福田及龙华全域管控措施，成都青羊、金牛、武侯倡导“非必要不离蓉”，大连也呼吁民众“非必要不离连”。