昨日,卷螺盘面破位下跌,隐隐有奔着年内低点的方向而去,究其原因,一方面是由于会议无实质利好,反而有“小纸条”传出3%的消息,市场预期落空;一方面是新国标的影响,使得华东部分地区的螺纹出现恐慌抛售的情绪。预期落空+现货抛售=恐慌下跌。
那么钢价真的要在下跌的路上一去不回头?现货还有下跌空间吗?
昨日螺纹新国标的消息发酵大概率还未结束,虽然昨日在文章中提到“新国标对盘面2401的影响不会很大”,但昨日华东部分地区例如:常州、杭州、上海等一些螺纹库存较大的地方,还是出现了恐慌性的抛售。更有甚者,由于担心新国标实施后,届时旧国标的货难以销售,现货螺纹价格有些地区更是大跌了140元左右。
新国标螺纹除了以上影响外,可能对钢材原本偏弱的淡季供需面更加“雪上加霜”。从供需角度来看,当下高铁水的流向已经更多地偏向了板材,而螺纹产量近期处于低位,从实际调研情况来看,工厂对旧国标的螺纹转向新国标的调整时间,更多地集中在7月底乃至8月初,因此未来这两周,螺纹产量向下势必还有一定空间,而多余的铁水将再次流向卷板。
当下,卷板已经处于高供给、高需求的格局当中,而需求端已经见顶,供给的增加势必让原本高企的库存再次累积,供需基本面有大幅走坏的可能。
从今日五大材数据来看:产库双降、表需回升,整体中性好转。分开来看,螺纹供需双弱,库存小幅下降,从6月份进入淡季,并未看到螺纹有明显的累库迹象,整体维持弱平衡,对当下螺纹价格有所支撑。热卷本周产需双降,库存变化不大,从往年趋势来看,8月份热卷属于淡季,产量面临较大的下降压力,而当下由于螺纹因素,热卷产量难以走弱,因此热卷基本面矛盾较大,而接下来还将面临供给增加的压力,对热卷价格整体利空。
总的来看,本次的下跌主要是宏观预期落空+市场部分地区恐慌情绪所致,致使空头迅速入场,重现主导行情走势。从基本面来看,产业端当下还未有好转迹象,而此次新国标事件短期可能会引发进一步的基本面恶化,致使当下钢材的降成本逻辑向节奏更快的负反馈转变。
因此接下来,钢价还会在低位徘徊,并寻找筑底时机,当下螺纹生产利润已经几周处于负值,估值已然偏低,昨日盘面大跌70,而北方现货仅下调10-20,已经说明问题。本次新国标事件+恐慌抛售已让钢价已经来到了“至暗时刻”。
钢价何时才能重见光明?钢价若想趋势好转,要不看到:行业自主或被动减产,使得库存下降;要不看到:产业供需平衡,需求企稳;再不就是:海外宏观转暖,国内宏观预期再起。因此当下“光明”仍需等待,短期螺纹下方暂看3450一线的支撑。
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