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“金九”褪色，说好的需求支撑去了哪里？

2020-09-25 10:42:00 来源：互联网关注

　　“金九”将要接近尾声，说好的上涨行情并没有如约而至。相反，在达到阶段性高点后，9月份钢价在期货市场多次“跳水后，整个市场转入震荡调整行情当中。例如，螺纹钢和热卷在9月3日达到3807元/吨和4030元/吨的阶段性高点后便开始冲高回落，中厚板在9月8日达到阶段性高点3995元/吨后亦出现回落。截止9月24日，螺纹钢、热卷、中厚板价格和阶段性高点相比，分别下跌2.8%、3.5%和1.3%。

　　究竟是什么原因导致9月钢市行情在冲高后急转直下呢?目前，市场多数认为是需求的原因。事实上，和8月份相比，9月份钢材市场的消费需求并没有出现萎缩，甚至出现了一定程度的增长。据中钢协公布的最新数据显示，9月中旬，20个城市5大品种钢材社会库存1242万吨，比上一旬减少1万吨，下降0.1%，比3月上旬峰值减少779万吨，下降38.5%。这表明进入旺季之后，钢市依然处在去库存状态，只是去库存吨速度在放缓。

　　明明需求仍在，为何市场钢价难以在震荡行情中寻求到新的突破呢?笔者以为，这主要是因为需求实际释放强度与市场预期之间的背离导致市场参与者信心转弱，进而在市场形成看空情绪，最终导致钢价难以获得有效的上升动能，从而深陷到震荡调整行情之中。

　　只是，需求可能迟到，但是却不会缺席。

　　一方面，房地产行业和基建的刚需韧性还在。国家统计局最新公布的数据显示，8月份房地产开发投资额同比增长11.8%。同时，基建投资增速同样可观，这表明，现阶段投资对钢材需求的拉动依然十分可观。另一方面，汽车、机械、造船等行业也已经摆脱疫情影响，重新步入正轨，这其中汽车市场销量连续4个月正增长就是很好的例子。由此可见，下游主要耗钢制造领域对钢材的需求拉动同样保持一定程度增长。正是基于上述两点，在笔者看来，未来迟到的钢材需求很可能在10份集中释放，进而带领市场走出一波新的反弹行情。同时，面对疲软的钢价和被积压的利润，部分区域钢铁企业也开始了新一轮的减产自救。例如，9月23日召开的陕晋川甘建筑钢企高峰论坛上，与会企业达成深度联合减产共识，设计企业包括四川川威、四川德胜、山西晋南、山西建龙、山西晋钢、山西高义、山西建邦和陕钢集团八家钢企，预计每天的减产量在3.2万吨左右。钢厂的减产自救有助于改善区域市场的供需矛盾，缓解市场供给压力，进而利好钢价反弹。

　　总而言之，旺季市场的需求支撑并未消失，而是释放滞后罢了。后期下游市场需求依然会保持稳健增长，弹性增长空间依然值得我们期待。特别是随着环保限产因素的加入以及期货市场完成套利离场后，10月份的钢材市场有望重整旗鼓，收复失地。在这个过程中，钢贸企业要注意合理控制库存，保持企业的资金流动性，同时深度挖掘个性化需求，通过服务改善来提升企业在新常态下钢材市场中的核心竞争力。

资讯监督：林颖 17739761747

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