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广发期货：短期卷螺差或有回调，回调后仍可做多

2024-03-22 09:33:00 来源：互联网关注

【期现】截至3月21日，螺纹主力合约收盘价报3616元，环比上涨46元，华东现货报价3600元，环比上涨20元，期货升水16元；热轧主力合约收盘价报3827元，环比上涨36元，华东现货报价3860元，环比上涨30元，期货贴水33元。

【供给】高炉铁水再度回落，废钢日耗小幅回落。钢厂总产量环比回升。截至3月14日，五大材产量849万吨，周环比增加了1.29万吨，螺纹产量环比下降1.93万吨，热卷产量环比增加7.63万吨。非五大材产量环比下降，型钢产量降幅明显。

【需求】截至3月21日，五大钢材表需913.5万吨，周环比增加82.9万吨，同比下降122.28万吨，其中螺纹环比增加34.1万吨，同比下降76万吨，热卷环比增加18.4万吨，同比增加21.3万吨。

【库存】截至3月21日，五大钢材总库存2440.7万吨，周环比下降65.2万吨，螺纹总库存环比-34.83万吨至1289.9万吨，热轧库存环比-13.7万吨至431.9万吨。五大材库存仍在季节性累库，板材库存超过去年，需求回升速度偏慢。

【观点】五大材产量小幅下降，废钢日耗回落，铁水小幅增长，低产量下需求边际改善，库存压力有所缓解，五大材开始逐步去库。结构上来看，螺纹产量回落，需求依旧偏弱，热卷产量回升，但需求韧性较强。实际情况下，热卷需求好于螺纹，但是昨日发改委称将加快中央预算类投资计划的下达进度，螺纹开始走强，市场对二季度下游资金改善有一定的预期，钢价仍有望反弹，后市关注地方债发行情况，短期卷螺差或有回调，但回调后仍可做多，10月合约目标250左右。

资讯监督：林颖 17739761747

资讯投诉：田甜 15981879377