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广发期货：焦煤关注上方1680一线压力

2024-03-26 10:31:00 来源：互联网关注

【期现】现货（以蒙5为例）1636元，焦煤主力合约环比-18至1647.5元，基差+18至-11.5元。现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1650元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格环比+10至1534元。

【供给】汾渭样本来看，受煤矿需求与利润持续下降影响，本周总供应环比-5.75至774.56万吨，原煤与精煤均有减量。其中，原煤产量环比-2.69至554.06万吨，精煤产量环比-3.06至220.5万吨。

【需求】受焦化利润亏损影响，焦炭日均总产量环比-1.4至106.1万吨。其中，全样本焦化厂产量环比-1至59.8万吨，钢厂-0.5至46.3万吨。

【库存】口径来看，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）环比+59.8至3284.4万吨。其中，523家矿山库存环比+24至305.6万吨，110家洗煤厂环比+8.5至300.5万吨，全样本焦化厂-28.6至847万吨，247家钢厂-6.4至766.4万吨，16港+44.9至823.3万吨。

【观点】成材需求环比修复下，钢厂复产预期加强，周度铁水产量小幅上升。基本面上，供减需增，库存小幅上升。供应来看，受焦煤利润下降影响，本周焦煤产量小幅下降，原煤与精煤均有减量。需求来看，受焦化利润偏低影响，钢厂复产节奏偏慢，日均铁水产量小幅上升。近日钢材成交量环比修复，市场情绪好转，盘面有所反弹，后续关注钢材成交量与铁水产量修复的可持续性。供需双弱下，焦炭第六轮提降正式落地，焦煤价格偏弱运行，主力合约基差偏低不利于盘面上涨，但近期废钢到货受价格影响偏弱运行，预计短流程产量有所放缓，利多即时铁水需求，短期下方或存支撑，操作上，区间操作为主，关注上方1680一线压力。

资讯监督：林颖 17739761747

资讯投诉：田甜 15981879377