进口矿：本周外矿继续走跌。黑色系品种接连破位，外矿商家心态不稳，多数让利出货促成交，而外矿发货量迟迟不减，库存有引爆风险，料短期外矿偏弱运行。

　　国产矿：本周内矿偏弱运行。成材跌幅巨大，利润收窄明显，国内矿粉明显受到钢厂打压，多地合同价迎来大跌，后市需求难有起色之下，料短期内矿趋弱运行。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场弱势运行为主。两会虽已结束，但环保政策对部分地区钢企采购及选矿生产约束仍存，目前唐山及东北选矿开工情况不佳，限产解除时间仍未收到明确通知，钢企采购价格更是接连下调，地区价格有小幅下行，而其他地区则多维持稳中观望。然中美贸易战形势趋于紧张，中美股市迎来大跌，国内黑色系期货早盘更是跌无止境，预计下周国产矿市场走势将以弱势为主。

　　2.进口矿方面

　　本周矿价震荡下跌，北方钢厂限产未能止跌成材，社会库存下降不明显，市场恐慌氛围渐起。而矿山高发货、港口高库存导致基本面风险极高，矿商迫于出货压力逢连铁反弹就会加紧去库存，短期矿价不乐观，重点关注成材社会库存下降情况。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪415-425元/吨、PB480-490元/吨、63%巴粗455-465元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿405-415元/吨、65%卡拉加斯粉615-625元/吨;上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2245.3万吨，环比增加54.5万吨。澳洲铁矿石发货总量为1622.1万吨，环比增加65.1万吨，发往中国1415.5吨，环比增加67.9万吨。巴西铁矿石发货总量为623.2万吨，环比减少10.6万吨。其中淡水河谷发货量为534.9万吨，减少10.1万吨，CSN发货量为53.1万吨，增加17.1万吨。澳洲丹皮尔和黑德兰港都有检修的状况下，矿山仍能保持如此高发货量，其中FMG增发量明显，几乎触及全年高点;主流高品粉发货量正常，块矿略有回落。总体上看，矿山对国内倾泻铁矿石的步伐难以停止，未来港口库存风险将一步提高。

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价大幅走跌。本周期货大幅走跌，成材现货跌幅巨大，商家疯狂让利出货，然接货者甚少，利润收窄明显，钢厂势必大幅压榨原料利润，铁矿首当其冲，多地钢厂合同价纷纷走跌。近期中美贸易战形势升级，需求难有提振之下，后市依旧难涨，料下周钢厂铁粉采购价趋弱运行。

　　2.国内外矿钢动态

　　在瑞士洛桑举办的金融时报全球商品峰会的主旨发言中，麦肯齐表示，认为可再生能源会减少全球原材料消耗是错误的。

　　麦肯齐告诉与会代表：“有人认为可再生能源将减少全球矿产品总需求，我不同意这个观点。”

　　“全球最大的大宗商品消费国中国也有望成为清洁能源技术领域的全球领导者。可再生能源基础设施将对矿产品产生更大的需求。例如，风力涡轮机需要大量铜和钢铁，而电动汽车则需要铜制零部件和电网供电。”麦肯齐补充说。

　　麦肯齐称，随着钢厂和铜冶炼厂向更高效的技术转型，电气化和脱碳化也将推动对更高质量原材料的需求。结构性溢价将出现更高质量的铁矿石、冶金煤和铜精矿。

　　麦肯齐表示，发展中国家的人口增长和城市中产阶级的增多将是未来几十年能源、金属和化肥需求的最大驱动力。

　　“一些报告预测，全球每年需要花费3.7万亿美元来开发和升级基础设施。如果我们看一下中国的一带一路倡议，未来十年预计钢铁需求量将再增加1.5亿吨。”麦肯齐指出。

　　麦肯齐强调，采矿业必须警惕保护主义的喧嚣，并指出自由贸易对全球经济的健康至关重要。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台成交稀少，普指破位70后阴跌不断，钢厂对港口现货采购欲望不大，更何况是远期现货，本周除了矿山平台和招标外，贸易商私下成交量较少。