宏观看海外不稳定因素存在，国内利好政策有待增强。海外市场对11月和12月美联储降息预期维持25BP概率升温，另地缘政治冲突持续，不确定性因素存在，使得市场避险情绪升温，金价作为避险品种涨势迅猛。

国内高层召开国务院常务会议，研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措。会议指出，要把推进全国统一大市场建设与实施一揽子增量政策结合起来，坚持从企业的实际关切出发，推动一批可感可及的改革事项，在深化改革中解决一个个具体问题。尽管三季度GDP同比增速低于二季度，短线处于不及预期的偏压制情绪，但仍可认为短线情绪释放过后，后期会有重新预期及等待政策出台的阶段，尤其后期的人大会议等内容可持续关注。

供需端矛盾未激化，钢市涨跌受限。供应上看铁水产量继续增加，对铁矿有一定支撑，但234.36万吨的铁水产量来说对于钢材价格有一些偏空影响。现阶段流通资源占比仍不高，另从当前需求环境来看，后期消化库存仍然存在压力。需求上欧美多国对中国的钢铁进行反倾销，虽中国的钢材和钢坯出口主要集中在亚洲占比为50%以上，欧美地区占出口的7%左右，但这个确实是有一定的利空，后续加增关税这个事情还会持续，依旧不利于中钢钢材的出口。

原料端压力尚未解除，成本支撑一般。铁矿石无较大变化，铁水产量持续增加，铁矿需求边际好转，但供应处在高位，降库预期不强，短期铁矿石区间震荡运行为主。焦煤产量端有所上升，市场观望气氛浓，后期若随着下游需求减弱后，焦煤仍旧承压运行。焦炭现货偏弱运行，钢企近日开启第一轮提降，焦炭目前供应宽松，后期焦企利润将逐步受到挤压，预计或震荡偏弱为主。

技术面还未走出震荡格局。盘面经历了上周的大幅下跌后，短期进入盘整态势，上方压力明显，向下反而有支撑存在，整体上以区间运行呈现。以螺纹钢主力来看还处在趋弱调整阶段，短时或难以有明显方向出现，资金方面表现也较谨慎，但整体上看在未突破压力位前不排除仍有走弱的可能。

总体来看，短期政策驱动力转向温和，市场焦点从强预期转向弱现实，钢市想要上涨，需要关注库存变化或利好政策的推动，尤其未来稳增长和财政端政策落地依旧是关键。那么近期在钢市上涨有压力，下跌有支撑的情况下，短期钢市或持续反复运行，后期若没有利好出台或预期落空，钢市压力会再次袭来，钢贸商近期可以保持谨慎观望态度。