进入传统的消费淡季，终端需求有限，钢价迟迟难涨，弱势下跌成为了近期的主旋律。国内经济修复趋势和再通胀速度明显减慢，产出跟随需求调整，国内需求受到基建投资减速拖累，房地产依然无起色；海外方面，美联储9月降息预期仍未确定，地缘政治风险暂无变化，短期对钢市而言无较大的利好支撑。接下来我们从几个方面简单分享下:

  宏观面，今天发布中国6月CPI年率0.2%，预期0.40%，前值0.30%。中国6月PPI年率-0.8%，预期-0.80%，前值-1.40%。中国6月CPI月率-0.2%，预期-0.1%，前值-0.1%。

  整体看6月份消费市场供应总体充足，全国CPI环比季节性下降，同比继续上涨。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。据测算，在6月份0.2%的CPI同比变动中，翘尾影响约为0.2个百分点，今年价格变动的新影响约为0。6月份受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品市场需求不足等因素影响，全国PPI环比有所下降，同比降幅继续收窄。据测算，在6月份-0.8%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-0.1个百分点，今年价格变动的新影响约为-0.7个百分点。当前的通胀放缓反映了国内外需求的短期降温，或是对大宗商品价格波动的滞后反应，对目前钢市来说偏空。

  产业端，短期以弱现实为主导，对钢价好转存有一定压力。当前减产及增产的空间相对有限，铁水产量出现阶段性见顶的迹象，下游对铁矿价格上行驱动不足，成本对钢价的拖累大于支撑，但还未到成本坍塌的程度。焦炭当前自身供需基本面较好，库存偏低，焦企挺价意愿较强，焦钢进入短期博弈期，焦炭实际需求7月面临承压。焦煤现货价格受焦化企业需求释放部分有小幅反弹，但国内焦煤产量小幅增加，焦煤坑口库存维持稳定，终端需求未出现明显回升的情况下，焦煤需求端对价格的上行驱动不足，焦炭受下游钢企备货及钢价运行影响上涨短时显难。

  需求释放不足，钢价虽处底部区间但上涨压力仍大。据乘联会数据，6月新能源车出口8.0万辆，同比增长12.3%，环比下降15.2%。1-6月出口58.6万辆，同比增长21.2%。7月8日，央行发布公开市场业务公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作下游需求有改善迹象但并不强，现阶段对钢材需求预期提振还有限。整体看近期钢价仍面临一定压力，但产需及政策面可能仍不支持现货深度负反馈，以偏弱看待为主。

  综合来看，现货市场呈现供需两弱局面，盘面期货弱势下行，整体重心在下移。淡季时间高温天气，钢厂利润处于低位，终端需求的下降可能引发对炉料端价格的负反馈，产业层面暂还不具备价格反转条件。操作上建议钢贸商低库运行，按需为主，不要盲目的追涨杀跌，轧制企业以销定产为主。