本期观点:焦炭落实提降 矿石震荡趋强

　　时间：2023-5-29—2023-6-2

　　● 市场回顾——进口矿价弱势走跌，焦炭价格九轮提降；

　　● 成本分析——焦炭矿石弱势下跌，钢价成本整体下移；

　　● 库存分析——焦炭供给相对宽松，矿石港口小幅增库；

　　● 综合观点——成材下跌钢企受损，按需采购加以压价。

　　一、本周国内原料市场回顾

　　本周国内主要原料多数下跌，其中，进口矿价弱势下跌，钢坯价格大幅下跌，国产矿价弱势见跌，焦炭第九轮提降，废钢市场再次下跌，具体分品种来看：

　　钢坯方面：本周国内钢坯行情大幅下跌，截止发稿，唐山普方坯含税价报3300元/吨，较上周大跌120元/吨。库存方面，截止5月26日早8点，象屿正丰库钢坯库存17.81万吨，海翼宏润库钢坯库存17.22万吨，物产震翔钢坯库存27.43万吨，中拓李钊庄库存9.95万吨，四个库房钢坯库存合计72.41万吨，周环比下降3.69万吨。市场方面：上半周，期货盘面大幅下挫，调坯厂采购谨慎，补货意愿减少，多消耗厂内坯料为主；下半周，盘面多空博弈区间震荡，轧钢厂低价采购，以及月底交单补库，交投略好于前几日。考虑，库存微降但处高位，钢企采购相对谨慎，预计，下周国内钢坯市场震荡偏强运行。

　　铁矿石方面：本周进口矿行情弱势下跌，截止5月26日，青岛港61.5%PB粉报价745元/吨，周环比下跌45元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12796万吨，周环比增加8万吨。本周高炉开工率82.36%，周环比持平；钢企盈利率34.2%，环比增加0.87%。随着原料端价格补跌，钢企亏损有所修复，但采购依然谨慎，厂内维持低库存运转，交易品种多以PB粉、混合粉、超特、卡粉等为主。贸易商报价多随行就市，少数商家有挺价行为。考虑，日均疏港钢上升，但采购依旧谨慎等，预计，下周进口矿行情窄幅震荡趋强运行。

　　焦煤方面：本周国内焦煤市场稳中偏强，当前焦企利润仍有，产量维持高位，煤矿出货整体好转，库存去化明显，部分煤种价格上调30-50元/吨。但盘面大幅回落，市场情绪再次转弱，同时，下游焦炭仍有下降预期，使得焦企采购趋于谨慎，预计，下周国内焦煤市场以稳为主。现山西地区长治地区主焦S0.5G7报1670元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报1650元/吨，S1.3，G75报1390元/吨。唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报1605元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报1850元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1450元/吨。

　　焦炭方面：本周国内焦炭第九轮提降50元/吨全面开启，受双焦盘面连续大幅下挫，市场情绪再次趋弱；同时成品材价格新低，终端消费疲软，钢企采购积极性下降，对原料打压意愿再次增强，山东和唐山等地部分钢企已经落实提降。考虑，焦炭供应依旧宽松，市场看跌情绪上升，预计，下周国内焦炭市场落实降幅为主。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 1900-2000元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为1900-2000元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为1800-1900元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为1800-1900元/吨。

　　废钢方面：本周国内废钢市场再次趋弱，受盘面联袂成材价格下跌，废钢贸易商加快送货节奏，钢企继续压价采购，累计跌幅30-100元/吨。其中，华东地区主导钢企承压下调50元/吨，带动周边地区累跌40-80元/吨。华北地区废钢价格延续弱势，累计跌幅50-100元/吨。考虑，高温多雨增加收废难度，价格下跌情绪释放等，预计，下周国内废钢市场止跌偏强运行。现华东地区重废（﹥6mm）不含税报价2300-2450元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价2300-2400元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价2400-2500元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价2400-2500元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价2300-2450元/吨。

　　二、综合观点

　　本周全国大面积高温多雨，建筑钢材表观需求下降；美国债务上限拉锯谈判，盘面空头强劲打压下挫；市场情绪再度恐慌，钢市报价继续探底。具体原料来看，炼焦煤出货好转，库存去化明显，部分煤种小幅上涨；焦炭供应维持宽松，第九轮提降全面开启，部分钢企已经落实；港口矿石小幅增库，贸易商报价随行就市，钢企谨慎按需采购；废钢商家加快送货，钢企继续降价打压；钢坯库存降幅放缓，跟随钢价大幅下跌。考虑，表观消费环比下降，市场情绪依旧不稳等，预计，下周进口矿行情震荡趋强，焦煤价格以稳为主，焦炭市场落实提降，废钢价格止跌趋涨，钢坯市场震荡偏强运行。