需求端：政策利好加码推进

10月北方黑龙江、新疆、内蒙古等多省份大幅降温，南方天气也逐步凉爽，9月份受高温压制的需求订单逐步释放，10月份下游终端需求逐步开启，市场刚需消费韧性较强。同时美联储降息后，国内央行及财政部大力支持股市、基金等证券市场发展，国外游资大量进入国内市场，9月底-10月初市场在政策强预期的推动下，产业端也配合进行了一次大规模的上涨之路，整体市场一片大好，月初钢价累计涨幅超300元/吨，现货成交好转。

国际局势动荡，超级金融周来袭

据外媒消息，在上周通过与美联储打配合般的事先“带节奏”(放风)，成功把一次原本市场认定的25个基点降息“忽悠”为9月最终50个基点的大幅降息后，美联储议息周到来之际市场的关注焦点更加的引人注目。不过这一回，预计美联储官员将在周四的议息会议上按部就班地降息25个基点。也将符合目前市场的主流预期——芝商所的美联储观察工具显示，利率市场交易员预计美联储在11月降息25个基点的概率已高达98%，美联降息已经是板上钉钉的事实，那么对于国内来说，如果美联储的利率下降后，对国内的货币政策空间也将被打开，央行更多的利好政策也将更灵活多变，市场资金流动性增强，市场投资预期将被拉动，促进钢材的消费，利好钢材价格走势。

同时，随着11月预计的好转，国内外宏观继续走强，产业端推动力量依然托底，特别是美国大选投票结果公布在即和美联储降息预期仍然，届时美国对我们的经济制裁将会加大，而我国再提要完成今年5%的GDP经济增长目标，要求加快刺激节奏，带来新的需求增量，特别是基建和制造业等板块，更多的宏观政策和投机性需求助力，市场信心有明显的提振，市场在政策预期的影响下，11月上旬下游赶工期情况依然值得期待。

综合来看

当下正处在宏观政策预期消息集中出台炒作的预期中，受天气因素影响，地产基建施工进度会加快，部分地区有赶工期情况，进而刺激下游需求释放，特别是建材和板材制造业的需求依然托底，市场炒作补库预期不断增加，市场有一波囤货补库现象，释放一部分需求，特别是出口环境越来越差，为了赶在关税增加前出口，新能源汽车和3大白色家电排产情况好转，加大钢材的需求。总结来说，当下宏观政策的预期是绝对的核心要素，市场在走政策预期的交易逻辑，重点关注需求的托底和政策的落地情况。一句话，下游终端需求仍有韧性，托底钢材价格而宏观政策预期提振，因此11月份仍有希望，特别是上旬政策预期向好，提振市场投机需求增加。